Agencja przypomina, że na początku roku Goldman Sachs dawał globalnemu rynkowi akcji rekomendację „neutralnie”. Zdecydował o jej podwyższeniu po tym jak ostatnie dane pokazały poprawę stanu aktywności globalnego przemysłu.
- Oczekujemy, że wzrost stanie się ważniejszym motorem apetytu na ryzyko, a korelacja akcje/obligacje powinna być bardziej ujemna w tym roku – głosi raport banku.
Goldman Sachs podkreśla, że choć cykle luzowania polityki pieniężnej historycznie były wsparciem dla rynków aktywów o wyższym ryzyku, to tym razem może być to mniej odczuwalne, „bo rynki już uwzględniły w cenach większość redukcji stóp”.
Bank ocenia, że potencjał wzrostu zysków globalnych spółek „pozostaje względnie ograniczony” z powodu słabnącego wzrostu przychodów i niewielkiej przestrzeni na poprawę marż. Przyznaje jednocześnie, że globalny wzrost gospodarczy stworzy „szansę poprawy” zysków spółek.
Goldman Sachs obniżył rekomendację globalnego rynku obligacji spółek z „neutralnie” do „niedoważaj”. Argumentuje, że małe spready będą ograniczeniem dla zwrotów.