Cena docelowa pierwszej ze spółek poszła w górę z 41,5 do 46,5 zł, a dla drugiej do 116,3 zł z 85 zł (bez dywidendy w wysokości 7,7 zł na akcję).
- Podniesienie cen docelowych oznacza, że szacujemy bieżącą wartość synergii z przejęcia Puław przez Tarnów na 560 mln zł (65 mln zl rocznie), począwszy od 2014 r., wobec zakładanych przez zarząd Tarnowa 100 mln zł oszczędności już w pierwszym roku po połączeniu - mówi Konrad Anuszkiewicz, autor rekomendacji.
Zdaniem analityka, zgoda UOKiK na transakcję jest bardzo prawdopodobna. Jako czynnik ryzyka wskazują natomiast fakt, że skarb państwa będzie miał 40 proc. udział w spółce i możliwe, że w krótkim terminie będzie chciał wystawić część tych akcji na sprzedaż. Ponadto, jak podkreśla Anuszkiewicz, Azoty będą jedną z największych firm w Polsce, z zakładami zlokalizowanymi w siedmiu miastach, zatrudniającymi 13,5 tys. pracowników.
- Efektywne zarządzanie tak dużym podmiotem będzie nie lada wyzwaniem - mówi Konrad Anuszkiewicz.