Czym charakteryzuje się inwestowanie w srebro?
Srebro jest metalem szlachetnym. Oznacza to, że ten naturalnie występujący pierwiastek chemiczny jest rzadki, a jego wartość ekonomiczną należy określić jako wysoką. Srebro jest szeroko wykorzystywane w różnych działach gospodarki. Można je również traktować jako metal inwestycyjny.
Inwestowanie w srebro bywa traktowane jako alternatywa dla inwestycji w złoto. Faktycznie inwestycje w oba te metale szlachetne pod paroma względami są do siebie podobne. Jednocześnie pojawiają się istotne różnice, dotyczące choćby zakresu zmiany poziomu cen.
Podaż srebra na świecie
Zdecydowanie największym źródłem podaży srebra jest bieżące wydobycie, które od lat osiąga relatywnie stabilny poziom. Rocznie na całym świecie wydobywa się około 800 milionów uncji srebra. Wedle danych The Silver Institute Meksyk, Chiny i Peru są odpowiedzialne za niemal 50 proc. wydobycia tego surowca. Łączna roczna podaż uwzględniająca inne źródła, takie jak recykling wynosi zaś mniej więcej 1000 mln uncji.
W Europie najwięcej srebra tj. około 40 mln uncji rocznie wydobywa się w Polsce. Za ten wynik w znacznej mierze odpowiada Huta Miedzi „Głogów”. KGHM Polska Miedź to zaś nie tylko potentat na rynku miedzi, ale jedno z najważniejszych przedsiębiorstw na rynku srebra.
Światowy popyt na srebro
Zgodnie z danymi The Silver Institute mniej więcej połowa popytu na srebro jest zgłaszana przez sektor przemysłowy. Ten metal szlachetny wyróżnia się doskonałą przewodnością elektryczną i stanowi ważną część przeróżnych komponentów elektronicznych. Srebro jest używane choćby w produkcji przewodników i bezpieczników. Wykorzystuje się je też przy wytwarzaniu sprzętów RTV i AGD.
Z kolei branża biżuteryjna rocznie zgłasza zapotrzebowanie na srebro w wysokości około 190 mln uncji. Srebro jest też powszechnie wykorzystywane jako forma lokowania kapitału. Popyt na srebrne monety i sztabki to w przybliżeniu 200 mln uncji.
Rozwój i upowszechnienie nowoczesnych technologii sprawia, że popyt na srebro w niektórych segmentach rynku rośnie nadzwyczaj szybko. Przykładowo w 2012 r. branża fotowoltaiczna zgłaszała zapotrzebowanie na 55 mln uncji srebra. W 2021 r. było to już 114 mln uncji.
Dane z American Bullion wskazują na to, że największy popyt na srebro występuje w Indiach. W ścisłej czołówce znajdują się też kraje z gospodarkami opartymi na nowoczesnych technologiach. Mowa tu o Stanach Zjednoczonych, Wielkiej Brytanii, Kanadzie, Niemczech, Japonii oraz Republice Chińskiej.
Co wpływa na aktualną cenę srebra?
Między listopadem 2002 a styczniem 2023 średnia cena za uncję srebra wynosiła 17,57 USD. Najniższa cena została odnotowana na początku 2023 r. i wynosiła poniżej 5 USD za uncję. Tymczasem w kwietniu 2011 r. cena za uncję srebra była rekordowa i zbliżyła się do poziomu 50 USD. Mówiono wtedy o bańce spekulacyjnej. Faktycznie po osiągnięciu rekordowego poziomu cena za srebra zaczęła gwałtownie spadać. Z kolei w latach 2021-2022 cena srebra za uncję wahała się w przedziale od 17,42 USD do 30,28 USD.
Wielu inwestorów uważa, że cenę srebra trudniej przewidzieć niż cenę złota. Często też można spotkać się z opinią, że inwestowanie w srebro podczas hossy może przynieść ponadprzeciętne zyski. Dokładnie odwrotnie jest w trakcie bessy.
Należy tu podkreślić, że obecnie srebro jest bardziej surowcem przemysłowym niż metalem monetarnym. Stąd na jego cenę w większym stopniu wpływa sytuacja w przemyśle niż popyt zgłaszany przez inwestorów.
Jak inwestuje się w srebro?
Inwestować w srebro można na dwa sposoby. Pierwszy z nich oznacza kupno tego metalu szlachetnego w formie fizycznej. Zakup srebra w postaci sztabek, monet, czy przedmiotów kolekcjonerskich zwykle traktuje się jako inwestycję długoterminową. Niektórzy rozważają nawet zakup srebra fizycznego w kontekście zabezpieczenia emerytalnego.
Drugą metodą jest zainwestowanie w tzw. wirtualne srebro, które jest też nazywane srebrem papierowym. Wtedy to kupuje się ETF, czy CFD. Na ogół wirtualne srebro jest krótkoterminowym lub średnioterminowym sposobem inwestowania. W ten sposób można osiągnąć szybki zysk, z czym naturalnie wiąże się jednak ponoszenie ryzyka.
Fizyczne srebro inwestycyjne
Zazwyczaj fizyczne srebro jest sprzedawane pod postacią monet bulionowych i sztabek. W Polsce handlem tego rodzaju towarami zajmuje się między innymi Mennica Polska oraz Mennica Skarbowa. Ich oddziały znajdują się głównie w miastach wojewódzkich. Monety i sztabki srebra można również kupić w Internecie.
Zasadniczo cena srebra pod postacią sztabki i monet jest uzależniona od wagi konkretnego towaru oraz jego próby. Na cenę wpływa też renoma producenta. Nieco inaczej sytuacja wygląda w przypadku srebrnych artykułów kolekcjonerskich. Tu cena w znacznej mierze jest uzależniona od rzadkości konkretnego okazu.
Srebro inwestycyjne w fizycznej formie można też kupić na internetowych aukcjach od sprzedawców indywidualnych. To często oznacza szansę na znalezienie korzystniejszej ceny. Jednakże to zakup u certyfikowanych sprzedawców jest bezpieczniejszy. Wtedy często można otrzymać gwarancje odkupienia srebra w mennicy.
Inwestycja w srebrne monety i sztabki: zalety
Kiedy zdecydujemy się kupić srebro inwestycyjne w fizycznej formie, możemy liczyć na następujące korzyści:
- Zabezpieczenie przed kryzysami — fizyczne srebro jest raczej odporne na hiperinflacje. Srebrne monety bulionowe i sztabki powinny też utrzymać przynajmniej większość swojej wartości nawet w przypadku wojen, czy ogromnych kryzysów gospodarczych.
- Namacalność inwestycji — zakup srebra można traktować nie tylko jako formę długoterminowego lokowanie kapitału. Posiadanie srebra w fizycznej formie, np. w domowym sejfie może być też źródłem satysfakcji.
- Niskie ryzyko trafienia na podróbki — trzeba mieć dużego pecha, by trafić na falsyfikat srebra. Oszuści dużo chętniej decydują się bowiem na fałszowanie złota. Wynika to z tego, że podrabianie złota jest po prostu mniej opłacalne.
Ponadto ceny srebra inwestycyjnego są niższe niż w przypadku złota. W konsekwencji w srebro można zainwestować przy relatywnie niewielkim kapitale.
Wady inwestycji w srebro fizyczne
Myśląc nad srebrem fizycznym, trzeba uwzględnić parę wad:
- Wysoki spread — zakupowa cena srebra często jest wyższa o nawet około 30% niż cena zakupowa. W znacznej mierze wynika to z tego, że na handel fizycznym srebrem w Polsce nałożony jest VAT 23%. Dodatkowe opłaty generują też choćby koszty transportu. By inwestycja okazała się opłacalna, trzeba więc poczekać przykładowo kilka lat na znaczący wzrost cen na rynku srebra. Naturalnie jest to równoznaczne z długookresowym zamrożeniem kapitału.
- Konieczność przechowywania — przykładowo za 50 tys. zł możemy zwykle kupić około dziesięciu kilogramowych sztabek srebra. Gdzieś trzeba je przechować. Pojawia się też ryzyko, że sztabki mogą zostać skradzione.
- Reakcje chemiczne srebra — ten metal szlachetny reaguje z pierwiastkami unoszącymi się w powietrzu. W perspektywie lat na sztabkach srebra może pojawić się mało estetyczny nalot. To zaś może utrudnić sprzedaż.
Należy też zauważyć, że rynek srebra jest raczej płytki. Stąd najwięksi inwestorzy mogą relatywnie łatwo manipulować ceną tego surowca.
Inwestowanie w srebro wirtualne
Decydują się na inwestycję wirtualną, nie otrzymamy fizycznego srebra do przechowywania w domu. Zamiast tego uzyskamy fundusze lub kontrakty, które są powiązane z ceną tego surowca. Cały przebieg inwestycji będzie zaś prostszy w porównaniu do zakupu fizycznego srebra.
Przede wszystkim koszty transakcyjne będą niższe. Odpadnie też konieczność znalezienia bezpiecznego sposobu na przechowywanie srebra. Inwestycję wirtualną łatwo więc rozpocząć i zakończyć. To zaś sprzyja inwestowaniu nastawionemu na osiągnięcie szybkiego zysku.
Sposoby inwestowania w wirtualne srebro
Rynek oferuje nam możliwość zainwestowania w mnóstwo instrumentów powiązanych cenowo ze srebrem. Inwestycja w srebro wirtualne może odbyć się przez:
- ETF — ten papier wartościowy, przynajmniej teoretycznie jest całkowicie zabezpieczony rzeczywistym metalem, który jest przechowywane w skarbcu. Dlatego też cena ETF zawsze powinna podążać za aktualną ceną srebra. Najlepszym przykładem jest tu iShares Silver Trust posiadający srebro warte miliardy dolarów. Przy korzystaniu z ETF konieczne będzie poniesienie prowizji maklerskich. Wciąż jednak łączne koszty będą znacznie niższe niż przy zakupie fizycznego metalu.
- Futures — kontrakty terminowe są wyborem dla inwestorów gotowych na poniesienie sporego ryzyka. Futures to instrumenty pochodne z dźwignią finansową. Z tego powodu są one bardziej ryzykowne choćby od ETF-ów. Dla srebra kontrakty terminowe futures są przetwarzane głównie na nowojorskiej giełdzie COMEX. Jedna kontrakt dotyczy tu 5000 uncji. Stąd jest to rozwiązanie dla inwestorów z większym kapitałem.
- CFD — to pozagiełdowe substytuty kontraktów terminowych, które z perspektywy typowego polskiego inwestora są bardziej przystępne. W przypadku CFD nie ma żadnego centralnego systemu notowań ani ustalonego terminu zapadalności. Dlatego też są to wysoce elastyczne instrumenty. CFD na srebro są wykorzystywane praktycznie wyłącznie jako krótkoterminowe narzędzie inwestycyjne.
- Certyfikaty inwestycyjne — w polskich bankach można znaleźć certyfikaty inwestycyjne i produkty strukturyzowane z dźwigniami finansowymi. Są one powiązane z ceną srebra. W tym przypadku trzeba jednak dokładnie zweryfikować warunki. Najważniejsze to sprawdzić, jaka część zysków faktycznie trafia do inwestora, a jaka do banków i innych pośredników.
Oczywistym pomysłem na papierowe inwestowanie w srebrnobiały metal są jednak akcje spółek wydobywających srebro. Trzeba jednak zauważyć, że mało która spółka skupia się wyłącznie na srebrze. Przykładowo KGHM, czyli światowy potentat w wydobyciu srebra, jako priorytet traktuje miedź. Spółką, której ceny akcji są mocno powiązane z ceną srebra jest natomiast kanadyjski Pan American Silver.
Jakie są blaski i cienia inwestowania w wirtualne srebro?
Inwestycja w srebro przez ETF, czy CFD może zostać przeprowadzona szybko i prosto. Co najważniejsze, przy sprzyjających okolicznościach można liczyć na zysk w krótkim czasie. Naturalnie wraz z tym pojawia się ryzyko inwestycyjne. Można tutaj nie tylko zyskać, ale też stracić część, a w skrajnych przypadkach całość zainwestowanego kapitału.
Kiedy decydujemy się na CFD na srebro, to powinniśmy też na bieżąco śledzić aktualizacje sytuacji na rynkach finansowych. Tutaj zmiany mogą być znaczne i gwałtowne. Rynek srebra w pewnym stopniu ma przecież charakter spekulacyjny. W praktyce inwestowanie w tego typu instrumenty wymaga zaangażowania i odporności psychicznej.
Na co uważać przy inwestowaniu w srebro?
Z czysto inwestycyjnego punktu widzenia sztabki oraz monety bulionowe będą lepszym wyborem niż srebrna biżuteria. Przelicznik ceny do wagi kupionego towaru w przypadku monet i sztabek jest po prostu znacznie korzystniejszy. Z ostrożnością trzeba pochodzić też do granulatu srebra. To de facto surowiec wykorzystywany przez przemysł i branżę jubilerską. Uważać należy również na inwestycje w srebrne monety kolekcjonerskie. Niełatwo jest bowiem oszacować ich faktyczną wartość.
Jak zawsze w przypadku inwestowania, należy też zachować ostrożność i dywersyfikować ryzyko. Kupno srebra można zatem traktować jako część szerszej strategii inwestycyjnej. Zwykle najrozsądniej jest przecież inwestować w różne instrumenty o odmiennej specyfice.
Jak jest historia i sposób pozyskania srebra?
Srebro kształtowało losy już starożytnych cywilizacji. Zdarzały się nawet okresy, w których to ceny srebra w niektórych rejonach geograficznych były wyższe niż cena złota. Wynikało to głównie z tego, że w różnych regionach świata odkryte zasoby tych metali szlachetnych były odmienne.
Przed upowszechnieniem pieniądza w papierowej formie, srebro obok złota stanowił podstawę całego systemu monetarnego. Oba te metale szlachetne wykazują bowiem podobne właściwości. Srebro, tak samo, jak złoto jest ciągliwym, plastycznym, kowalnym i wytrzymałem materiałem. W konsekwencji łatwo z niego wytworzyć twarde monety i sztabki.
Dziś srebro jest używane przede wszystkim w przemyśle i branży jubilerskiej. Ten srebrnobiały metal jest coraz szerzej wykorzystywany przy nowoczesnej technologii i elektroniki, związanej choćby z OZE, czy samochodami elektrycznymi. Z inwestycyjnego punktu widzenia srebro zawsze można było traktować, jako metal rzadki. Jego podaż w przeciwieństwie do pieniądza gotówkowego jest mocno ograniczona. Z tego powodu zakup srebra od dawna bywa traktowany, jako sposób uchronienia kapitału przed inflacją.
Na ogół spółki wydobywcze pozyskiwaniem srebra zajmują się przy okazji wydobywania innych metali, zwykle miedzi, cynku, ołowiu, a czasem złota. Przykładowo srebro uzyskuje się przez elektrolityczne oczyszczanie miedzi. Wysokiej jakości czyste srebro, np. w formie sztabek zawiera 99,9 tego metalu. Znaleźć można nawet próby srebra na poziomie ponad 99,999 proc..
Inwestycje w metale szlachetne: srebro a złoto
Ceny srebra i ceny złota są ze sobą skorelowane. Zmiany cen srebra często podążają za ruchem cen złota. Innymi słowy, gdy drożeje złoto, to prawdopodobnie zwiększy się też wartość rynkowa srebra. Ta korelacja jest na tyle wyraźne, że zwykle wystarczy spojrzeć na dwa wykresy zmiany cen tych metali szlachetnych, by ją dostrzec.
Srebro i złoto są więc podobne do siebie pod wieloma względami. Łączą je częściowo wspólne właściwości fizyczne i chemiczne oraz korelacja zmian cen. Inwestorzy wobec złota i srebra zmagają się też z podobnymi dylematami. Wiąże się to zwłaszcza z wyborem między inwestycją pod postacią fizyczna a wirtualną.
Jednocześnie z inwestycyjnego punktu widzenia oba te metale szlachetne pod kilkoma względami się od siebie różnią. Największe różnice dotyczą następujących parametrów:
- Cena jednostkowa — za jedną uncję złota trzeba zapłacić około 80 razy więcej niż za jedną uncję srebra. Stąd srebro jest ciekawym wyborem dla drobnych inwestorów. Inwestycję można zacząć z zaangażowaniem względnie małego kapitału.
- Specyfika wykorzystania — złoto jest w większości przypadków używane jako forma inwestycji. Tymczasem srebro można uznać bardziej za przemysłowy niż inwestycyjny metal.
- Wielkość rynku inwestycyjnego — szacuje się, że inwestycyjny rynek złota jest około 50 razy większy od rynku inwestycyjnego srebra.
- Amplituda cen — kierunki zmian cen srebra i złota są zwykle identyczne. Zmiany cen srebra bywają jednak bardziej gwałtowne.
Zwykle złoto jest pierwszym wyborem, gdy myśli się o inwestowaniu i metalach szlachetnych. Srebro można zaś określić mianem pierwszej alternatywy inwestycyjnej dla złota.
Czy warto inwestować w srebro?
Jak w każdym przypadku opłacalność inwestycji w metale szlachetne takie jak srebro zależy od momentu jej przeprowadzenia. Przykładowo kupno srebra inwestycyjnego pod koniec 2010 roku i jego sprzedaż po kilku miesiąc przynosiła duży zysk. Cena za jednostkę stała się w międzyczasie ponad dwa razy większa. Zupełnie odwrotne konsekwencje przynosiło kupowanie srebra wiosną 2011, gdy cena zbliżała się do 50 USD za uncję. Wtedy to nastąpił gwałtowny spadek cen i do dziś cena srebra nawet nie zbliżyła się do rekordowych wartości.
Kiedy myślimy nad tym, by kupić srebro inwestycyjne, to skupmy się też na sytuacji na rynku złota. Przynajmniej w historycznym ujęciu srebro i złoto inwestycyjne są ze sobą powiązane pod względem kierunku zmian cen. Jednocześnie miejmy świadomość, że proporcjonalnie zmiany cen srebra są zwykle większe od zmian cen złota. Stąd blisko do wniosku, że inwestowanie w srebro może być warte przemyślenia zwłaszcza podczas hossy. Z kolei podczas bessy trzeba zachować szczególnie dużą ostrożność.
Koniec końców, zawsze samemu trzeba odpowiedzieć sobie na pytanie, czy warto inwestować w srebro. Ta inwestycja może przynieść spore zyski, jednak wiąże się z ponoszeniem ryzyka. Ważne jest to, by rodzaj inwestycji dopasować pod własne potrzeby i preferencje. Gdy celem jest osiągnięcie zysku na krótkoterminowej spekulacji, to z zasady lepszą decyzją będą inwestycje papierowe. Z kolei fizyczne srebro inwestycyjne zazwyczaj okaże się korzystniejszą opcją, jeśli celem jest np. zabezpieczenie części majątku przed inflacją i kryzysami w wieloletniej perspektywie.