Raport, sporządzony przez Best Capital, miał na celu analizę sytuacji gospodarczej, majątkowej i finansowej oraz perspektywy Inno-Gene. To spółka, która w ostatnich miesiącach budziła duże emocje wśród drobnych inwestorów, obroty jej akcjami były często najwyższe na NewConnect, a kurs bardzo zmienny.
Publikacja raportu to warunek konieczny do ewentualnego odwieszenia obrotu akcjami spółki przez GPW. Giełda zdecydowała się na taki krok w połowie lutego, kiedy nabrała wątpliwości co do wiarygodności finansów firmy.
I rzeczywiście - spółka Inno-Gene opublikowała pod koniec kwietnia korektę raportu finansowego za IV kwartał 2020. Przychody i zyski znacząco się różniły od danych z poprzedniego sprawozdania.
Wybrane pozycje sprawozdania skonsolidowanego Inno-Gene za IV kwartał 2020 (w mln zł)
| było | jest | różnica w proc. | |
| Przychody | 5,64 | 3,26 | –42 |
| Koszty działalności operacyjnej | 1,144 | 1,615 | +41 |
| Zysk operacyjny | 4,60 | 1,76 | –62 |
| Zysk netto | 4,65 | 1,55 | –67 |
W liczącym ponad 50 stron raporcie autoryzowany doradca wziął pod lupę działalność spółek z grupy, ich sytuację finansową i bieżącą działalność oraz plany. Raport zawiera wiele informacji, bazujących na oświadczeniach spółki.
Oto raport w pigułce:
1. Najważniejszy wniosek z raportu: zdaniem autorów grupa Inno-Gene ma podstawy do tego, żeby rozwijać się na rynku usług diagnostycznych i poprawić swoją sytuację finansową.
2. Na korzyść spółki może zadziałać planowane uruchomienie laboratorium do badań całogenomowych w Warszawie jeszcze w czerwcu tego roku. “Tym samym grupa kapitałowa będzie miała drugie źródło wzrostu przychodów” - głosi raport. Chodzi o laboratorium spółki stowarzyszonej CEGC [patrz także pkt 9], którego utworzenie pozwoli znacznie obniżyć koszty jednostkowe badań genetycznych oraz skrócić czas oczekiwania na wyniki.
3. 90 proc. przychodów za 2020 r. spółki Centrum Badań DNA (w 100 proc. zależnej) pochodziło ze sprzedaży testów i usług diagnostycznych na koronawirusa CBDNA miało 4,2 mln zł przychodów w 2020 r. 55 proc. przychodów grupy w 2020 r. pochodziło z jednej umowy o wartości 2,65 mln zł z dystrybutorem zagranicznym.
4. Istotną część sprzedaży CBDNA jest sprzedaż usług diagnostycznych na lotniskach i obsługa sportowych imprez masowych. Spółka wykonywała testy na lotniskach w Poznaniu i Krakowie - w raporcie nie sprecyzowano ilości i przychodów, natomiast doradca otrzymał do wglądu raporty kasowe za miesiące luty-kwiecień i na tej podstawie ocenia, że “sprzedaż usługi diagnostycznej przy lotniskach może być głównym źródłem wzrostu przychodów grupy kapitałowej w pierwszym półroczu 2021 r.”. O prognozy na cały rok doradca się nie pokusił, ale zaznaczono, że ta ścieżka komercjalizacji usług jest efektywna.
5. W spółce struktura organizacyjna jest płaska (co oznacza, że wiele obowiązków spoczywa na prezesie Jacku Wojciechowiczu), a grupa nie posiada wyodrębnionych działów marketingów i sprzedaży. “Brak wystarczających kompetencji sprzedażowych w grupie kapitałowej mógł skutkować podejmowaniem błędnych decyzji dotyczących oceny wiarygodności oraz potencjału poszczególnych dystrybutorów” - głosi raport, w którym dodano, że w raportowanym okresie firma analizowała znaczną liczbę potencjalnych partnerów handlowych, co dodatkowo utrudniało ich weryfikację.
6. Zarząd zakłada, że testy na SARS-CoV-2 będą masowo wykonywane do końca 2022 r., do czasu zaszczepienia ponad 80 proc. populacji przy założeniu, że kolejne mutacje koronawirusa nie będą odporne na dostępne szczepionki.
7. Po pandemii grupa planuje kontynucaję prac B+R dotyczących badań predyspozycji do nowotworów. Technologia RT-LAMP ma być natomiast wykorzystana w przygotowaniu nowych testów na boreliozę i ASF.
8. Spółka oraz CBDNA posiadają przeterminowane zadłużenie w ZUS i US o wartości 590 tys. zł. Spłata tych zobowiązań - jak zapewnia CBDNA - została rozpoczęta w I kwartale 2021 r.
9. Spółka Central European Genomics Center, w której Inno-Gene ma 26,5 proc. udziałów, w 2020 r. odnotowała 4,6 mln zł przychodów oraz 1,95 mln zł zysku netto. Realizuje ona projekt Genomiczna Mapa Polski II, w którym liderem koncorcjum jest Instytut Chemii Bioorganicznej PAN. Oferta CEGC w przetargu wynosiła 63,3 mln zł brutto. Głównym celem projektu jest wykonanie 5 tys. sekwencjonowań całogenomowych mieszkańców Polski (tzw. Genomiczna Mapa Polski) oraz utworzenie na ich podstawie innowacyjnych narzędzi bioinformatycznych do analizy danych. Spółka nie złożyła od początku działalności żadnych dokumentów finansowych do sądu rejestrowego, a władze widniejące w KRS są nieaktualne. Ponadto w przypadku kilku składowych tej umowy doszło do opóźnień w realizacji w dostarczaniu próbek itp. Mimo to już w czerwcu-lipcu tego roku spółka CBDNA zamierza uruchomić sprzedaż testów genetycznych, co zdaniem AD możę być istotne dla przyszłych wyników i zamortyzować spadek przychodów z rynku testów na koronawirusa.
10. Spółka - oprócz punktów na lotniskach w Poznaniu i Krakowie - wykonuje testy na przejściu granicznym w Słubicach. Uruchomić ma także punkt testowania przy galerii handlowej Silesia City Center w Katowicach. W planach są kolejne.
W sobotę 15 maja ukazał się ponadto raport finansowy Inno-Gene za I kwartał.
Przychody wyniosły 1,5 mln zł, wobec 227 tys. zł w analogicznym okresie ubiegłego roku, EBITDA 1,26 mln zł (vs 138 tys. zł), a zysk netto 1,1 mln zł (wobec 42 tys. zł straty przed rokiem).
“Emitent dokonał zmian w polityce informacyjnej dotyczącej zawieranych umów handlowych z partnerami zagranicznymi i będzie publikował komunikaty bieżące w przypadku kiedy szanse realizacji kontraktu będą wysokie i zostaną formalnie potwierdzone.” - zaznaczono.
Zapowiedziano szereg działań naprawczych, w tym m.in. uporządkowanie spraw korporacyjnych i formalno-prawnych. W planach jest uproszczenie struktury grupy kapitałowej oraz wzmocnienie zasobów kadrowych na stanowiskach menedżerskich, takich jak dyrektor finansowy i dyrektor handlowy.
