VII. Decyzja Rady Polityki Pieniężnej 1. W lipcu br. umocniły się tendencje oraz potwierdziły prognozy korzystne dla obniżania inflacji: * Ceny towarów i usług konsumpcyjnych obniżyły się w porównaniu z czerwcem br - co w połączeniu z faktem, że w lipcu ubiegłego roku, zamiast sezonowego spadku, ceny wzrosły - spowodowało znaczące obniżenie dwunastomiesięcznego wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych. * Obniżyły się wszystkie miary inflacji bazowej. * Niższy wzrost cen produkcji sprzedanej przemysłu oraz sytuacja w sferze realnej gospodarki wskazuje na niewielkie niebezpieczeństwo znacznego impulsu inflacyjnego w najbliższym okresie. Można jednak oczekiwać zwiększenia poytu w wyniku znacznego wzrostu siły nabywczej emerytur i rent oraz wypłat odszkodowań i rekompensat. W porównaniu z czerwcem br. poprawiły się oceny przedsiębiorstw przemysłowych dotyczące przyszłego popytu i produkcji a przedsiębiorstwa handlowe sygnalizowały znaczne zmniejszenie ograniczeń sprzedaży. * Sytuacja w otoczeniu zewnętrznym polskiej gospodarki w br. sprzyja obniżaniu inflacji, a ryzyko pojawienia się impulsu inflacyjnego z rynku paliw jest niewielkie. * Utrzymuje się silna skłonność gospodarstw domowych do oszczędzania. 2. Głównym źródłem niepewności jest sytuacja w sektorze finansów publicznych związana z budżetem na rok 2002. Niepewnośc ta została częściowo zmniejszona przez decyzję Rady Ministrów, że deficyt budżetu państwa w 2002 r. nie przekroczy 40 miliardów złotych i przez uznanie tej kwoty za graniczny poziom deficytu przez przedstawicieli opozycji. Jednakże tylko szybkie wprowadzeniu w życie pakietu zmian strukturalnych w gospodarce i finansach publicznych umożlkiwi realizację tych deklaracji. Zdaniem Rady zmiany w finansach publicznych powinny polegać przede wszystkim na racjonalizacji wydatków, a nie na podwyższaniu obciążeń podatkowych. Rada uważa, że dla stabilności makroekonomicznej i rozwoju gospodarki korzystniejszy byłby wyraźnie niższy poziom deficytu budżetu państwa. Rada Polityki Pieniężnej uznaje, że przedstawione przez Ministerstwo Finansów założenia do bużetu na rok 2002 w sposób generalnie właściwy przedstawiają skalę zagrożeń w sektorze finansów publicznych i nakreślają kierunki niezbędnych działań dla ich naprawy. Rada Polityki Pieniężnej uważa, że po uwzględnieniu niepewności związanej z budżetem sytuacja w sferze realnej gospodarki oraz korzystne tendencje w zakresie kształtowania się czynników monetarnych stworzyły pole do obniżki stóp procentowych. W związku z tym Rada postanowiła obniżyć podstawowe stopu procentowe NBP o 1 punkt procentowy oraz utrzymać neutralne nastawienie w polityce pieniężnej. VIII. Ustalenie krótkookresowego celu inflacyjnego na rok 2002 na poziomie 5 proc. (z granicami tolerancji +/- 1 proc.). Rada Polityki Pieniężnej będzie zmierzać do realizacji w 2002 r. celu inflacyjnego w wysokości 5 procent wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych w porównaniu z końcem 2001 r. granice tolerancji dla odchylenia inflacji od wyznaczonego przez Radę celu wynoszą +/- 1 pkt. proc. Cel inflacyjny na rok 2002 zostaje ustalony jako cel punktowy z określonymi granicami tolerancji. Zmiana sposobu ustalania celu jest wyrazem przekonania, że wraz z obniżaniem się poziomu inflacji znaczenia nabiera jednoznaczne wskazania poziomu inflacji, który zamierza osiągnąć Rada Polityki Pieniężnej. Określenie granic tolerancji z jaką ustalono cel punktowy wynika z istniejącej nieuchronnej niepewności co do niezależnych od polityki pieniężnej warunków realizacji celu inflacyjnego. Ustalony na 2002 r. cel inflacyjny jest spójny ze średniokresowym celem polityki pieniężnej na poziomie poniżej czterech procent do końca roku 2003. Następne posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej odbędzie się 25-26 września 2001 roku.
(Reuters Serwis Polski, tel +48 22 653 9700, fax +48 22 653 9780, [email protected]))