Kontrakty walutowe na rozgrzewkę przed foreksem

opublikowano: 01-12-2014, 00:00

GPW wymaga od inwestujących w waluty mniej kapitału niż forex. Mniejsze też są wahnięcia wycen.

Zarabianie na inwestycjach w waluty kojarzy się głównie z foreksem. Ale jest to również możliwe na podstawie instrumentów z Giełdy Papierów Wartościowych (GPW). Są tam notowane kontrakty terminowe na waluty. Wybór par walutowych, na których można zarabiać, jest większy na foreksie. Kontrakty notowane na GPW pozwalają grać tylko na kursach USD/PLN, EUR/PLN i CHF/PLN.

ARC

O ile jednak na foreksie jedna para to jeden instrument, w który można inwestować, o tyle na giełdzie trzy pary to łącznie 18 instrumentów. W przypadku każdej pary jest równocześnie w obrocie sześć kontraktów. Cztery o terminie wygasania według standardowego kalendarza wygasania kontraktów na GPW — czyli w marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu. Do tego dochodzą dwa kontrakty wygasające w dwóch najbliższych miesiącach.

Jeden kontrakt walutowy na GPW odpowiada wartości 1 tys. jednostek waluty bazowej, czyli USD, EUR, CHF. Podstawowa jednostka obrotu na foreksie, jaką jest lot, jest sto razy większa. Standardem jest jednak to, że minimalna wielkość zlecenia foreksowego opiewa na 0,1 lota. W efekcie jednostka transakcyjna na foreksie odpowiada dziesięciokrotnie większej liczbie jednostek waluty bazowej niż jednostka transakcyjna na GPW — ułamkami kontraktów handlować nie można.

Depozyt dla kontraktu USD z GPW wynosi 158,40 lub 191,40 zł — generalnie mniej niż depozyty foreksowe.

Mniejszy depozyt

Wielkość zlecenia w przeliczeniu na walutę bazową ma znaczenie dla wielkości kapitału, który trzeba zaangażować, by wejść na rynek. Zarówno w przypadku foreksu, jak i instrumentów z GPW, do rozpoczęcia inwestycji nie jest potrzebny kapitał odpowiadający wartości jednostki obrotu lub — w przypadku większych pozycji — jej wielokrotności.

Wystarczy ułamek tej kwoty, który blokowany jest jako tzw. depozyt zabezpieczający. Typowy depozyt na platformach foreksowych wynosi 1 proc., ale 2 proc. czy 0,5 proc. lub mniej nie występują dużo rzadziej. Przy wycenie USD na poziomie 3,30 zł otwarcie minimalnej pozycji na parze USD/PLN wymaga więc wniesienia 165, 330 lub 660 zł depozytu. W przypadku instrumentówfutures z GPW wartość depozytu ustala się dwustopniowo. Zasadniczą wartość ustala izba rozliczeniowa, czyli KDPW_CCP.

Dla kontraktów na USD wynosi on 4,8 proc. W przypadku EUR i CHF — odpowiednio — 3,0 oraz 4,6 proc. Ale popularne wśród brokerów jest pobieranie od klientów depozytu o jedną piątą większego od ustalonego przez KDPW_ CCP. W efekcie, depozyt dla kontraktu USD z GPW wynosi 158,40 lub 191,40 zł — generalnie mniej niż depozyty foreksowe. Niższa wartość depozytu to pochodna tego, że kontrakt giełdowy opiewa na mniej USD niż 0,1 lota.

Pewniejszy kurs

Notowania par walutowych na foreksie to w zasadzie cena waluty bazowej wyrażona w złotych, z dokładnością do pięciu miejsc po przecinku. Wycena kontraktu to cena 100 jednostek danej waluty w złotych. W rezultacie, na foreksie zmianę wartości rachunku powodujezmiana kursu USD, EUR, CHF o 0,001 grosza. Minimalna zmiana kursu kontraktu odpowiada zmianie kursu waluty o 0,01 grosza. Handel na kontraktach walutowych GPW odbywa się w dni robocze od 8.45 do 17.05.

Transakcji opiewających na 200 lub więcej kontraktów można dokonywać do 17.20. Jeśli nie liczyć weekendów, forex jest czynny całą dobę. Płynność par złotowych w godzinach wieczorowo-nocnych radykalnie jednak spada. Na platformach ECN powoduje to duże zwiększenie spreadu między cenami kupna i sprzedaży oraz występowanie krótkotrwałych gwałtownych zmian kursu, niemających odzwierciedlania w późniejszych kwotowaniach. Otwarte pozycje mogą więc „sztucznie” łapać poziomy stop lossów.

Na platformach foreksowych działających w modelu market makera dochodzi do tego ryzyko rekwotowań, czyli sytuacji, w których inwestor składa zlecenie, ale nie udaje mu się go zrealizować, gdyż system nie realizuje transakcji aż do pojawienia się innej ceny albo prosi o ponowne podanie ceny. Specyfiką kontraktów z GPW jest występowanie tzw. luki otwarcia, czyli dużej różnicy pomiędzy kursem otwarcia a poziomem, po jakim notowania zamknęły się dnia poprzedniego.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Kosiński

Polecane