Kurs Compensy odetchnie
Od początku października 1998 r. trwa dobra passa TU Compensa. W tym czasie kurs akcji Compensy wzrósł o ponad 150 proc.
KILKA dni temu Mostostal Export, który jest największym udziałowcem Compensy, posiadając według danych z 28.12.1998 r. ponad 67 proc. głosów na WZA, poinformował o zamiarze zbycia części akcji ubezpieczyciela na rzecz niemieckiej firmy Hamburg-Mannheimer Versicherungs. Wskutek tej transakcji udział Mostostalu w liczbie głosów na WZA Compensy spadanie poniżej 50 proc., niemniej jednak spółka utrzyma swoją dominację.
KONKRETNE decyzje w sprawie wejścia obcego kapitału do Compensy prawdopodobnie zapadną do końca marca. Do tej pory przedstawiono w tej kwestii jedynie list intencyjny. Doniesienia te spotkały się z dobrym przyjęciem u inwestorów, którzy wzięli się za kupno akcji Compensy. W ciągu zaledwie kilku dni wartość papierów osiągnęła roczne maksimum, dochodząc do 36,30 zł. Po kilku dniach wzrostów nastąpiło jednak wyczerpanie popytu, skutkiem czego cena akcji towarzystwa spadała o maksymalną dopuszczalną wartość.
TU COMPENSA prowadzi działalność ubezpieczeniową w zakresie ubezpieczeń majątkowych i osobowych. Firma oprócz centrali w Warszawie posiada 26 placówek na terenie całego kraju. Największe przychody realizowane są z wpłat na ubezpieczenia komunikacyjne, które stanowią ponad 60 proc. całkowitej sprzedaży. Compensa posiada 84,6 proc. udziałów w TU Compensa-Życie, co pozwala na działalność w bardzo atrakcyjnym i przyszłościowym segmencie rynku ubezpieczeń. Wejście niemieckiego kapitału umożliwi Compensie rozpoczęcie działalności na polu PTE.
W 1998 ROKU wartość składek brutto przypisanych wyniosła 193,8 mln zł i była wyższa niż rok wcześniej o około 55 proc. Pozwoliło to firmie uzyskać najlepszy rezultat spośród spółek branży ubezpieczeniowej notowanych na GPW. Na koniec grudnia 1998 roku zysk netto zamknął się kwotą 6,3 mln zł. Analogiczna wartość w roku 1997 równa była 3,3 mln zł. Świadczy to o niezłej kondycji finansowej towarzystwa i gwarantuje klientom pełną wypłacalność odszkodowań.
WARTOŚĆ wskaźników rynkowych sugeruje, że spółka cieszy się dużym zainteresowaniem inwestorów. Wskaźnik C/Z oscyluje obecnie wokół 16,22 i znacznie przekracza średnią dla całego sektora (9,8 dla spółek z zyskiem). Może to wskazywać na lekkie już przeszacowanie wartości akcji. Pogląd ten podzielają niektórzy analitycy. Ich zdaniem, choć Compensa jest obecnie jednym z liderów rynku ubezpieczeń, jednak jej papiery są dla inwestorów mniej atrakcyjne od akcji Warty, dla których stopa zwrotu w IV kwartale 1998 r. wyniosła 15,2 proc., gdy dla Compensy 12,3 proc. Specjaliści uważają także, że kurs Compensy w najbliższej przyszłości nie powinien zbyt rosnąć i raczej należy oczekiwać jego stabilizacji na poziomie około 25-30 zł.
Tadeusz Stasiuk