Spółka dostanie od akcjonariuszy 276 mln zł na przejęcia
Świeżo upieczony fundusz telekomunikacyjny ma plan. Tropy prowadzą do arabskich funduszy i Netii. Dawid przejmie Goliata?
W ekspresowym tempie BBI Capital NFI i Rasting, który kontroluje giełdowego Mediatela, budują holding telekomunikacyjny wokół giełdowego funduszu NFI Magna Polonia. Niecały miesiąc temu obie spółki zdecydowały się na wspólne działanie. Wczorajsze walne miało dopełnić formalności. I tak się stało. Ale akcjonariusze podjęli też decyzję, która może sprawić, że holding skokowo powiększy wartość. Przegłosowano bowiem emisję 230 mln akcji, w cenie nie mniejszej niż 1,2 zł za sztukę. To oznacza, że do spółki trafi co najmniej 276 mln zł. Zarząd NFI Magna Polonia nie chce ujawnić do kogo trafią akcje.
— Emisję gotówkową zamierzamy skierować do inwestora finansowego. Negocjacje w tej sprawie trwają, ale jeszcze za wcześnie na ujawnienie szczegółów. Niezwłocznie po ich zamknięciu opublikujemy szczegółowe informacje — mówi Krzysztof Urbański, prezes NFI Magna Polonia.
Na krajowe instytucje Magna Polonia nie ma co liczyć. TFI od roku borykają się z odpływem pieniędzy i myślą raczej o tym, co sprzedać, a nie, co kupić. Fundusze emerytalne, choć mają sporo gotówki, od miesięcy dość biernie obserwują rynek i wybierają raczej duże, płynne spółki. Pozostają inwestorzy zagraniczni. Eksperci wskazują na fundusze arabskie.
Mniejszy większego
Jednak ciekawsze niż do kogo trafią akcje jest to, na co spółka przeznaczy pieniądze.
— Fundusz zamierza przekształcić się w spółkę holdingową, konsolidującą podmioty z branży telekomunikacyjnej. Pozyskane pieniądze przeznaczymy na przejęcia — mówi Krzysztof Urbański.
Nie chce wskazać potencjalnych celów akwizycji. Jeden z możliwych scenariuszy to przejęcie kilku mniejszych firm.
— W tym roku przejęliśmy już cztery podmioty. Niewykluczone, że jeszcze w grudniu wchłoniemy kolejny. W przyszłym roku wrócimy do przejęcia ukraińskiego operatora — mówił dwa dni temu na łamach "PB" Marcin Kubit, prezes Mediatela.
Pojawią się jednak głosy, że zamiarem funduszu jest jedna duża transakcja. Jeśli tak, to w grę może wchodzić Netia. O tym, że fundusz Novator, który ma ponad 31 proc. akcji Netii, jest chętny do sprzedaży udziałów, mówi się od kilku tygodni. Kryzys finansowy, jaki dopadł Islandię, sprawił, że Novator potrzebuje gotówki (czytaj na stronie 5). Gdyby tak się stało, Dawid przejąłby Goliata. Kapitalizacja Mediatela, który w tym roku prognozuje 175 mln zł przychodów i EBITDA 17,1 mln zł, to 118 mln zł, podczas gdy wartość Netii to ponad 1 mld, a według prognoz spółka ma w tym roku osiągnąć 1,1 mld zł przychodów i 145 mln zł EBITDA
— Zakup Netii po dzisiejszej cenie to dobry ruch. Kupujący może liczyć, że w długim terminie wartość pakietu wzrośnie, bo Netia poprawia wyniki — mówi Paweł Puchalski, analityk DM BZ WBK.
Od zdrowia przez bank
Ambitne plany NFI Magna Polonia popiera główny akcjonariusz — BBI Capital.
— Cieszę się, że fundusz realizuje strategię konsolidacji branży telekomunikacyjnej. Zainteresowanie spółką innych inwestorów finansowych to dowód na to, że strategia, którą opracowaliśmy dla funduszu, jest dobra — mówi Dawid Sukacz, prezes BBI Capital.
Na transakcji zyska również BBI Capital, który w marcu przejął nie prowadzący działalności NFI Magna Polonia. Rozważane były różne scenariusze. Początkowo myślano o wykorzystaniu wehikułu inwestycyjnego do stworzenia funduszu działającego w branży medycznej. Potem rozważano odsprzedanie wydmuszki firmie, która drogą odwrotnego przejęcia weszłaby na GPW. Chętnych było ponoć wielu, ale najbliższa była ukraińska grupa finansowa LLC Commercial Bank. W wrześniu w ostatniej chwili nie doszło do podpisania umowy z powodu kryzysu politycznego na Ukrainie. W połowie listopada BBI Capital porozumiał się z właścicielami Mediatela i zdecydowano, że NFI Magna Polonia stanie się holdingiem telekomunikacyjnym.