9-miesięczna cena docelowa została jednak podwyższona z 24,8 do 26,8 zł. Specjalista zauważył poprawę wyników spółki w segmencie detalicznym, co w połączeniu z zawiązaniem rezerwy w wysokości 27 mln zł na jego restrukturyzację może w ocenie analityka sugerować, że spółka w tym obszarze najgorsze ma za sobą.
— Wyniki poprawił przede wszystkim hurt, natomiast detal jest pod wpływem kosztów integracji. Poprawa wyników w hurcie jest w naszym odczuciu efektem szeregu czynników: przeprowadzonej w poprzednich okresach reorganizacji, zmian rynkowych po wprowadzeniu ograniczenia handlu w niedziele, słabości konkurencji czy też sprzyjających czynników pogodowych (ciepłe, długie lato). W opinii zarządu spółki pozytywne trendy w hurcie utrzymują się również w pierwszych miesiącach 2019 r. — dodaje Krzysztof Radojewski.
Wśród potencjalnych zagrożeń dostrzega dalsze niekorzystne dla spółki zmiany na rynku dystrybucji w Polsce oraz wolniejsze dochodzenie do zakładanej rentowności w obszarze detalu. Specjalista prognozuje, że w tym roku przychody grupy wzrosną o 5 proc. do 23,98 mld zł, EBITDA spadnie nieznacznie do 406 mln zł, a zysk netto obniży się ze 110 do 106 mln zł. Raport, wydany 15 marca o godz. 9.06, dostępny jest na stronie brokera.