Zgodnie z najnowszymi informacjami GUS dynamika roczna Produktu Krajowego Brutto wyniosła w III kw. 2009 1,7 proc. Oznacza to wzrost w porównaniu do 1,1 proc. rocznego tempa wzrostu w II kw. 2009 i +0,8 proc. dynamiki z I kw. 2009.
„W przeszłości dynamika roczna WIG-u wyprzedzała dynamikę roczną PKB o średnio 4 miesiące. Tempo wzrostu gospodarczego w okolicach +1,7 proc. odpowiadała mniej więcej -20 proc. dynamika roczna WIG-u. Tymczasem obecne dynamika roczna WIG-u przekracza 40 proc., a więc tempo w przeszłości spójne raczej z dynamiką PKB przekraczającą 5 proc.” – czytamy w komentarzu Wojciecha Białka, głównego analityka CDM Pekao SA.
Według Białka ze względu na średnio 4-miesięczne wyprzedzenie rynku akcji względem gospodarki można oceniać, że obecnie rynek akcji dyskontuje tempo wzrostu gospodarczego z I kw. 2010. Czy jest możliwe, że przekroczy ono 5 proc. r/r?
„W przeszłości tylko 2 razy – w II kw. 1996 oraz w 1 kw. 2004 – zdarzyło się, by dynamika roczna PKB podskoczyła z kwartały na kwartał o 2,2 punktu proc. Te 2,2 punkty proc. to maksymalne obserwowane w przeszłości przyspieszenie dynamika rocznej PKB z kwartału na kwartał. Gdyby ponownie pojawiło się ono w I kw. 2010, to otrzymalibyśmy w tym okresie dynamikę roczną w okolicach 3,9 pkt. proc. (obecnie 1,7 proc. + rekordowe przyspieszenie o 2,2 pkt. proc.). Te 3,9 proc. to ciągle wyraźnie za mało, by uzasadnić obecną wysoką dynamikę cen akcji” – ostrzega Białek.
