Analitycy Renaissance Capital obniżyli z "kupuj" do "trzymaj" rekomendacje dla akcji PKO BP, obniżając jednocześnie cenę docelową z 49,1 do 37,8 zł. Obniżono też wycenę akcji Pekao - ze 172 do 145 zł, podtrzymując zalecenie "trzymaj".
- Na tle innych banków z regionu EMEA (Europa, Afryka, Bliski Wschód) polskie banki wydają nam się najmniej atrakcyjne w tym momencie. PKO BP i Pekao notowane są ze wskaźnikami C/WK 1,8-1,9x, z premią wobec banków z RPA, czeskiego Komercni Banka, banków rosyjskich czy średniej dla EMEA (1,5x), choć naszym zdaniem nie są one tak defensywne, jak południowoafrykańskie, ani nie mają takich perspektyw wzrostu, jak rosyjski Sberbank - głosi raport.
Specjaliści biura obniżyli o 16-18 proc. prognozy wzrosty przychodów i zysków PKO BP i Pekao na rok 2012.
- Nasze nowe prognozy są o 11 proc. poniżej konsensusu Bloomberga i są bardziej pesymistyczne, niż oczekiwania zarządu - podkreślają analitycy Renaissance Capital.
Zdaniem specjalistów, do pesymizmu wobec wyników dwóch największych polskich banków skłania słabszy złoty, który negatywnie wpływa na portfel walutowych kredytów hipotecznych, a także oczekiwane spowolnienie wzrostu gospodarczego w Polsce w 2012 r.
Renaissance Capital spodziewa się, że w przyszłym roku dynamika PKB wyniesie 2 proc., konieczna będzie obniżka stóp procentowych przez RPP o 50 pkt. baz. w ciągu najbliższych 6 miesięcy, a ponadto złoty osłabi się do euro do poziomu 4,60 zł.