Rośnie liczba komunikatów o wzroście zaangażowania zagranicznych funduszy w spółkach z GPW. Do najbardziej aktywnych należał ostatnio JP Morgan Chase, który wraz z podmiotami powiązanymi informował o przekroczeniu 5 proc. głosów na walnym Kęt, KGHM i Eurocashu. Zaangażowanie na naszym rynku zwiększyły także: Kairos Fund Ltd (Netia), Julius Bear International Equity Fund (Intercars), Societe Generale Asset Management (Amrest) i Merrill Lynch Investment Managers (Impel). Po przeciwległej stronie stał fundusz Polish Enterprise Fund IV, który wyszedł z jednej z najlepszych swoich inwestycji, sprzedając 215 tys. akcji LPP. Zainkasował blisko 200 mln zł.
Zagraniczne fundusze powiększały pakiety akcji największych spółek (PKN, Pekao, TP, PKO BP, BPH) i dobierały do portfela firmy o mniejszej kapitalizacji, dotychczas znajdujące się poza krótką listą (Kęty, Lotos, Orbis). Wśród nowych lub „odświeżonych” inwestycji widać akcje, które były w niełasce z powodu słabych wyników firm lub niskiego free float (np. Prokomu, BRE Banku i ING BSK). Zmiany stanu posiadania w największych spółkach GPW przebiegały w obu kierunkach: w tym samym czasie obserwowaliśmy zarówno zwiększanie, jak i zmniejszanie pakietów (PKN, Netia, TP i Pekao).
Zarządzający polskimi funduszami coraz ostrożniej patrzą na hossę, której motorem były największe spółki. Zaczęli sprzedawać akcje w tym segmencie. Dla równowagi rozpoczęli poszukiwania wśród spółek o średniej i małej kapitalizacji, których model biznesowy pozwala z nadzieją patrzeć na przyszłe wyniki. Wśród najbardziej aktywnych znalazło się ING TFI (Bytom, Energomontaż Północ, Prochem, Kogeneracja). Już od kilku miesięcy informuje ono o zwiększaniu zaangażowania w małe spółki. Pokrywa się to z jego prognozami wieszczącymi dobre czasy dla małych i średnich firm. Na uwagę zasługuje też BZ WBK AIB TFI, które za pośrednictwem BZ WBK AIB AM informowało o wzroście zaangażowania w Orbisie i MCI. Co prawda we wrześniu i październiku zmniejszyło aktywność, ale jeszcze niedawno należało do liderów. Kolejne podmioty informujące o przekroczeniu progów obecności w spółkach to: TFI Opera (Hydrobudowa) oraz TFI Commercial Union (dokupiło akcji Prochemu).
Bardziej urozmaicone były komunikaty firm zarządzających OFE — pojawiło się 16 informacji o zmianach akcjonariatu 12 spółek (11 wzrostów, pięć spadków). W przypadku Hutmenu, Żywca i Pekaesu inwestorzy strategiczni kupowali akcje od OFE. Jesienne manewry inwestorów branżowych objęły 11 spółek (w dziewięciu wzrosło zaangażowanie, w dwóch spadło). Największa transakcja to sprzedaż przez skarb państwa akcji Polmosu Białystok firmie Central European Distribution Corporation (CEDC).
Inwestorzy branżowi dokupili akcji grupy Onet, Orfe, Softbanku, Żywca, Hutmenu, Pekaesu i Ekodrobu. Swoje zaangażowanie zmniejszył Eastbridge (w NFI EMPiK Media & Fashion) oraz American Retail Concepts (w Amreście). W pierwszym przypadku to skutek wezwania spółki w celu umorzenia akcji. W drugim — udostępnienie akcji w programie motywacyjnym.
Sporą aktywność wykazały same spółki, które nie tylko kupowały, ale również sprzedawały lub umarzały własne akcje. Z tego powodu aż 13 z nich informowało o zmianach w akcjonariacie. W sześciu przypadkach było to nabywanie akcji, w pięciu doszło do ich umorzenia, dwie spółki sprzedawały własne papiery (Polnord i Grupa Onet). Netia, Agora i Paged w okresie wrzesień-październik kontynuowały skup własnych akcji. NFI Empik Media & Fashion oraz NFI Fortuna nabywały je w wezwaniu, a Impexmetal kupił je hurtem od spółek zależnych.
Grzegorz Raupuk Analizy Online