REKOMENDACJE
JELFA. Analitycy Centralnego Domu Maklerskiego Pekao SA, utrzymali swoją wcześniejszą (4 października) rekomendację dla papierów Jelfy i zalecają trzymanie jej walorów. Opublikowana rekomendacja datowana jest na 10 listopada i wystawiona została przy cenie na poziomie 27 zł. Docelowa cena została określona na 30 zł. W trakcie wczorajszego fixingu, akcje Jelfy zostały wycenione przez giełdę na 31,30 zł.
Zdaniem analityków, w najbliższym okresie notowania spółki nie będą raczej zachowywać się lepiej od rynku. Spowodowane jest to kilkoma czynnikami, z których najważniejsze według specjalistów to pogarszająca się rentowność jeleniogórskiej spółki oraz przewidywana konieczność utworzenia rezerw. Dodatkowo niekorzystnie na wycenę spółki może wpłynąć zakładana realizacja przychodów z nowych uruchomień oraz wzrastająca liczba pracowników.
Odnotowane przez spółkę wyniki za trzy kwartały tego roku wskazują na pogarszającą się strukturę sprzedaży, na co ogromny wpływ ma wzrost udziału leków niskorentownych. Spółka ponosi także wysokie koszty związane z marketingiem i promocją. Zmusiło to przedsiębiorstwo do weryfikacji tegorocznej prognozy, według której przychody mają osiągnąć poziom 196 mln zł, zaś zysk netto zamknąć się kwotą 12,2 mln zł.
Zdaniem analityków, choć prognoza nie uwzględnia rezerw na należności związane z inwestycją w bony Universalu, gdyż jej utworzenie spółka uzależnia od zapłaty przez Universal 1,6 mln zł transzy ustalonej w postępowaniu układowym, co ma nastąpić do końca roku, specjaliści przekonują do konieczności stworzenia takiej rezerwy. Jej utworzenie pociągnie jednak za sobą obniżenie zysku netto o 10,2 mln zł. WST