REKOMENDACJE
AGORA. W raporcie datowanym na 9 marca COK BH wystawiło akcjom Agory przy cenie 179 zł rekomendację „sprzedaj”.
— Wzrost kursu Agory, z jakim mamy do czynienia w ostatnich miesiącach, doprowadził do przewartościowania akcji. Jest to związane z modą na akcje spółek internetowych i medialnych, jaka zapanowała na rynkach zachodnich. Obecnie Agora jest jedną z najwyżej wycenianych spółek medialnych. Naszym zdaniem, taka wycena nie jest niczym uzasadniona. Nawet gdybyśmy przyjęli, że wartość przyszłej działalności internetowej Agory jest równa wartości najwyżej wycenianego portalu, jakim jest Wirtualna Polska, daje to wartość jednej akcji spółki na poziomie 114 zł. Akcje spółki nawet w tym przypadku nie mają już potencjału wzrostowego — napisali w marcowym raporcie analitycy COK BH.
COK BH opierając się na modelu DCF, wartość pojedynczej akcji Agory w oparciu o podstawową działalność firmy wycenił na poziomie 64 zł. Odrębnie oszacował działalność internetową spółki. W tym przypadku COK BH zastosował metodę porównawczą. Zdaniem analityków, wartość portalu Agory powinna być zbliżona do wartości portalu Optimusa, co daje około 36 zł na jedną akcję Agory.
OPTIMUS. W datowanym na 4 kwietnia raporcie przy kursie na poziomie 230 zł CDM Pekao rekomenduje zakup akcji spółki. Zdaniem analityków, BRE oraz Zbigniew Jakubas, którzy nabyli od rodziny Klusków kontrolny pakiet akcji Optimusa, są wyłącznie pośrednikami finansowymi. Analitycy ustosunkowali się w rekomendacji do ceny zbycia walorów, która, ich zdaniem, wskazuje na bardzo duże oczekiwania rynku związane z transakcją z ewentualnym inwestorem strategicznym. Z uwagi na fakt, że Zbigniew Jakubas wraz z BRE i telewizją Polsat byli uczestnikami konsorcjum ubiegającego się o przejęcie Ruchu, a ten ostatni zamierza w niedługim czasie utworzyć spółkę e-commerce z partnerem medialnym oraz informatycznym — można zakładać, że będzie to Polsat i Optimus. WST