Bogdanka: kupuj
Analitycy DM PKO BP w raporcie z 14 lipca rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla akcji Bogdanki od zlecenia "kupuj". Cena docelowa wynosi 148 zł. Raport wydano przy cenie 113 zł.
"Podwojenie wydobycia węgla energetycznego do 11,5 mln ton do 2014 roku przy jednoczesnym wzroście kosztów gotówkowych o 50 proc. spowoduje ekspansję marży EBITDA do 42 proc. Równoczesne zmniejszenie nakładów inwestycyjnych po 2012 r. spowoduje wzrost wolnych przepływów pieniężnych do ponad 0,5 mld PLN. Dlatego rekomendujemy "kupuj" dla akcji" — napisali analitycy w raporcie.
"Zakładając brak nowych inwestycji, wskaźnik wypłaty dywidendy może sięgnąć 100 proc., a stopa dywidendy ponad 12 proc. Na bazie modelu DCF wyznaczyliśmy cenę docelową 148 PLN na akcję. Oczekujemy zysku na akcję w wysokości 5,6 PLN w 2011 r. oraz 8,5 PLN w 2012 r. Oznacza to wskaźnik Cena/Zysk na poziomie odpowiednio 20,1x i 13,3x" — dodali.
DM PKO BP prognozuje, że przychody spółki w 2011 r. wyniosą blisko 1,3 mld zł, a w 2012 sięgną 1,8 mld zł. Zysk netto Bogdanki osiągnie w latach 2011-2012 odpowiednio poziom 191 mln zł i 289 mln zł, a zysk z działalności operacyjnej 232 mln zł oraz 362 mln zł.