Rekomendacje
KĘTY. Znakomite wyniki finansowe Kęt w I półroczu skłoniły analityków Schroder Salomon Smith Barney do podniesienia rekomendacji dla spółki z „gorzej niż rynek, wysokie ryzyko” do „lepiej niż rynek, wysokie ryzyko”. W raporcie z 18 września analitycy podnieśli tegoroczne prognozy zysku o 13 proc., chociaż sugerują, że wynik może być jeszcze lepszy.
Lepsze perspektywy wyników sprawiły, że bank podniósł cenę docelową akcji Kęt z 37 do 49 zł. Cena, wyliczona na podstawie zdyskontowanych przepływów pieniężnych, jest o 21 proc. wyższa od kursu giełdowego z momentu wydania rekomendacji (40,5 zł).
Świecie. Zdaniem analityków DM BOŚ, akcje Świecia są bezpieczną inwestycją w obecnym, niepewnym okresie, stąd w datowanej na 18 września analizie rekomendują zakup długoterminowy tych walorów. Wycena spółki metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych szacuje wartość jej akcji na 33,25 zł za walor. Z kolei metoda porównawcza na 38,7 zł.
DM BOŚ pozytywnie ocenia działalność Świecia, plany i prognozy na przyszłość. W tym roku spółka nie osiągnie tak dobrych rezultatów jak w roku ubiegłym (prognozy sprzedaży grupy wynoszą 1,3 mld zł, a zysku netto 160 mln zł, czyli o 80 mln zł mniej niż w 2000r.), jednak uwzględniając niesprzyjające warunki będą one zupełnie dobre. Udział i zaangażowanie inwestora strategicznego będzie atutem, szczególnie w organizowaniu nowych rynków zbytu. Z drugiej jednak strony zwiększający się udział kapitałowy Framondi nakazuje myśleć o możliwości wezwania i w dalszej kolejności wycofania spółki z obrotu publicznego. W tym wypadku cena wezwania nie powinna być niższa niż 20,5 zł. Wydaje się jednak, że inwestor powinien w wezwaniu zapłacić wyższą premię rzędu 20-30 proc.