Rośnie popularność papierów dłużnych
Wyraźnie wzrasta zainteresowanie przedsiębiorstw i banków emisją papierów dłużnych. Coraz częściej podmioty te decydują się na finansowanie działalności ze środków pochodzących z emisji obligacji, papierów komercyjnych lub certyfikatów depozytowych. Jednocześnie widoczna jest tendencja mniejszego finansowania poprzez podnoszenie kapitału akcyjnego. Emisja akcji jest najdroższym źródłem pozyskiwania kapitału.
Wyrazem tych tendencji są strategiczne plany BRE Banku, zgodnie z którymi bank nie zamierza emitować akcji do 2006 r. W tym okresie BRE Bank będzie się finansował poprzez emisje papierów dłużnych lub zaciąganie pożyczek podporządkowanych.
W końcu maja br. BRE Bank podpisał ze spółką zależną BRE International Finance BV umowę dotyczącą emisji euroobligacji do kwoty 1,5 mld euro. Organizatorem programu euroobligacji jest Morgan Stanley.
W pierwszej połowie czerwca tego roku na rynku krótkoterminowych papierów pojawiły się trzy nowe programy emisji. Elektrociepłownie Warszawskie rozpoczęły program emisji obligacji o wartości 1 mld zł. Organizatorem programu jest Bank Handlowy, natomiast dealerami są Bank Handlowy i BRE Bank. W ramach programu mogą być emitowane obligacje krótkoterminowe lub obligacje o zapadalności od jednego do pięciu lat. Program Elektrociepłowni Warszawskich jest obecnie największym pod względem wartości programem na rynku krótkoterminowych papierów dłużnych w Polsce.
Pozostałe dwa programy uruchomione w pierwszej połowie czerwca to program emisji krótkoterminowych papierów dłużnych przez Stocznię Gdynia o wartości 30 mln zł, zorganizowany przez Kredyt Bank, oraz program emisji obligacji przez Browary Strzelec na kwotę 15 mln zł, którego organizatorem jest AmerBank.