Słaba Pollena, neutralny EK
Analitycy CDM Pekao SA w opublikowanych wczoraj rekomendacjach zalecają zachowanie neutralnej pozycji na walorach Elektrimu Kable oraz wystawili rating „poniżej rynku” dla papierów Polleny Ewy.
Rekomendacja sporządzona dla Elektrimu Kable przygotowana została 16 października przy kursie akcji na poziomie 4,35 zł i wartości indeksu WIG równej 15 544,8 pkt. Atrakcyjność inwestycyjna akcji spółki została podniesiona z „poniżej rynku”. Analitycy uważają, że Elektrim Kable w porównaniu z innymi spółkami branży odnotował znacznie drastyczniejszy spadek ceny walorów. Jak twierdzą twórcy raportu, wartość walorów przedsiębiorstwa liczona na podstawie porównania trzech wskaźników: P/E, P/CE i wskaźnika „kapitalizacja do sprzedaży”, kształtuje się na poziomie 6,8 zł, podczas gdy wczorajszy kurs na GPW wyniósł 4,47 zł.
Analitycy zastrzegają jednak, że ten poziom ceny należy traktować wyłącznie jako docelowy w przypadku poprawy sytuacji spółki w przyszłym roku. Równocześnie w przypadku ewentualnego wejścia do spółki inwestora branżowego, cena, jaką będzie musiał zapłacić za papiery spółki, nie powinna być niższa niż 7-8 zł. Analitycy prognozują, że skonsolidowany zysk netto spółki w III kwartale wyniesie około 30 mln zł.
O wiele więcej krytycznych uwag mieli analitycy do Polleny Ewy. Obniżenie oceny z poziomu „neutralnie” wynika przede wszystkim z wyższej od WIG przeceny akcji. Firma zaprzestała produkcji Elmeksu, koncentrując się nad wprowadzeniem na rynek pasty do zębów pod własną marką. Dopiero zakończone sukcesem wejście na rynki Rosji, Ukrainy i Litwy może wyrównać utratę przychodów z Elmeksu.
Analitycy równocześnie dobrze oceniają podjęte przez spółkę kroki, które zaowocowały poprawą rentowności. Inaczej jest w przypadku sprzedaży, która może się poprawić dopiero w ostatnim kwartale roku. Rekomendacja została sporządzona na dzień 16 października i przy kursie akcji wynoszącym 14,7 zł.