Po wiosennej zadyszce na rynku TFI w końcu zaświeciło słońce. W czerwcu z blisko 600 funduszy dodatnią stopę zwrotu osiągnęło ponad 80 proc., a zyski w niektórych przypadkach były imponujące. Również całe pierwsze półrocze można zaliczyć do udanych. Pomimo majowego przystanku WIG od początku roku wzrósł o przyzwoite 8,5 proc., a ponad 85 proc. funduszy było w tym czasie nad kreską.
— Dzięki temu, że na przełomie maja i czerwca udało się wybronić przed kolejną falą wyprzedaży, nadal możemy uważać, że od września ubiegłego roku jesteśmy w trendzie bocznym. Pierwsze półrocze kończymy udanie ze względu na efekty unijnego szczytu (z 28-29 czerwca). Po raz pierwszy od dłuższego czasu podjęte decyzje przekroczyły oczekiwania inwestorów, czego najlepszym dowodem mogło być zachowanie rynków w piątek, 29 czerwca [WIG20 wzrósł o 1,6 proc. — red.] — mówi Sebastian Buczek, prezes Quercus TFI.
Turecki tygrys górą...
Największe powody do zadowolenia mają posiadacze jednostek uczestnictwa Quercus Wheat lev i Quercus lev, bo to te fundusze w ubiegłym miesiącu wypracowały najwyższe nominalne stopy zwrotu w wysokości odpowiednio 27,4 proc. i 22,2 proc. Są to jednak funduszowi młodzieńcy, z krótką historią i niewielkimi aktywami. Dlatego tytuł bohatera miesiąca wędruje do Katarzyny Dąbrowskiej, zarządzającej funduszem Arka Akcji Tureckich, który w czerwcu zarobił 12 proc., a przez pierwszych sześć miesięcy tego roku powiększył portfele o 28,9 proc., tym samym znacznie dystansując konkurencję. Zarządzającej pomagała świetna koniunktura na stambulskim parkiecie. ISE100 zwyżkował w czerwcu o 13,5 proc., a od początku roku o ponad 20 proc. Świetnie poradził sobie także ING Środkowoeuropejski Sektora Finansowego. który zarobił w czerwcu 11,7 proc., a w skali sześciu miesięcy ponad 19 proc. Czerwoną latarnią w zeszłym miesiącu był natomiast Quercus short, ze stratą blisko 14 proc.
...ale polski też
Na warszawskiej giełdzie również powiało optymizmem. W czerwcu WIG wzrósł o 8 proc., a to pomogło zarządzającym funduszami akcji polskich uniwersalnych w osiągnięciu dobrych wyników. Średnia stopa zwrotu w tej grupie wynosi 5,9 proc., a najlepszy — Pioneer Akcji Aktywna Selekcja, zarobił 8,9 proc. (czytaj obok). W grupie maluchów i średniaków zyski były nieco mniejsze, a mimo to koniunktura giełdowa w tym segmencie była gorsza. mWIG40 zwyżkował „zaledwie” o 2,4 proc., a sWIG80 o 2,5 proc. Jednak niektórym „misiom” udało się pobić benchmark. Aż 14 z 21 funduszy w grupie wypracowało zysk powyżej 3 proc., a liderem został Millennium Dynamicznych Spółek, który w ubiegłym miesiącu powiększył portfele o prawie 4 proc. Tuż za nim uplasował się PKO Akcji Małych i Średnich Spółek Plus z wynikiem 3,7 proc. Outsiderem został Investor Top 25, który zarobił jedyne 1,3 proc.
Zysk z obligacji
Pierwsze sześć miesięcy tego roku przyniosło najwyższe stopy zwrotu na rynku polskich obligacji skarbowych od siedmiu lat. O 24 punkty baz. obniżyła się rentowność obligacji 2-letnich, osiągając poziom 4,6 proc. na koniec półrocza. Rentowność obligacji 5-letnich spadła o 62 punkty baz., do 4,72 proc., a rentowność obligacji 10-letnich o 74 punkty baz., osiągając na koniec półrocza 5,15 proc.
— W Polsce rząd zabrał się dość ostro do pracy w nowej kadencji i nowym roku. Zarówno wprowadzenie nowego poziomu stawki rentowej, a także dość szybkie przeforsowanie idei podatku od kopalin bezsprzecznie zwiększają przychody budżetu, a w konsekwencji poprawiają wskaźniki deficytu. W sferze monetarnej należy wspomnieć o majowej decyzji Rady Polityki Pieniężnej (RPP) o podwyżce głównej stopy procentowej z 4,5 do 4,75 proc. — tłumaczy Jarosław Karpiński, zarządzający funduszami ING TFI.
W czerwcu indeks obligacji skarbowych IROS wzrósł o 1,2 proc., a to przełożyło się na bardzo dobre wyniki funduszy inwestujących na rynku dłużnym. Średnia stopa zwrotu w grupie funduszy dłużnych uniwersalnych wyniosła w ubiegłym miesiącu 0,9 proc., a papierów skarbowych 1,0 proc. Liderem w tych grupach zostały odpowiednio Aviva Investors Obligacji Dynamiczny z wynikiem 1,5 proc. oraz Skarbiec Obligacja Instrumentów Dłużnych, który zarobił w czerwcu 1,9 proc. Jeszcze lepiej prezentują się wyniki inwestycyjne za ostatnie sześć miesięcy. Od początku roku fundusze papierów skarbowych zyskały średnio 4,2 proc., a najwięcej, bo aż 6,1 proc., zarobił Ipopema Obligacji. W grupie produktów gotówkowych i pieniężnych zyski były nieco mniejsze. Liderem została Aviva Investors Papierów Nieskarbowych, który zarobił 0,9 proc., a maruderem dwa fundusze ze stajni Union Investment TFI (czytaj obok).
BOHATER MIESIĄCA
Katarzyna Dąbrowska, zarządzająca funduszem:
Dobre wyniki zawdzięczamy m.in. zaangażowaniu w sektor bankowy, który w czerwcu był znacznie silniejszy od indeksu. Wśród banków dominującą pozycję stanowił Halkbank specjalizujący się w kredytach dla małych i średnich przedsiębiorstw, który w ubiegłym miesiącu wzrósł o 23,6 proc. Duży wpływ na stopę zwrotu miało również zaangażowanie w spółki produkujące i dystrybuujące dobra konsumpcyjne, tj. Dogus, Tofas i Arcelik.
12%
Stopa zwrotu funduszu Arka Akcji Tureckich w czerwcu.