Brexit obszedł się z surowcami wyjątkowo łagodnie. Towarowy indeks Bloomberg Commodity oddał tylko niewielką część z wypracowanych na początku miesiąca zysków i kończył czerwiecna 4,6-procentowym plusie. Części surowców, na czele ze stanowiącymi bezpieczne schronienie kruszcami, niepewność co do rozwoju wypadków w Wielkiej Brytanii może wręcz pomóc. Odsuwa w bliżej nieokreśloną przyszłość zaostrzenie polityki głównych banków centralnych, a właśnie ona była najważniejszym zmartwieniem inwestorów. Zdaniem ankietowanych przez „PB” specjalistów, w lipcu największy potencjał umocnienia mają zboża. Na pszenicę stawiają lider rankingu ogólnego Tomasz Regulski z Raiffeisen Polbanku oraz Dorota Sierakowska z DM BOŚ, która dzięki najlepszemu typowaniu w czerwcu awansowała na drugie miejsce. Według analityków, nadpodaż na rynku oraz sprzyjająca obfitym zbiorom pogoda w USA zostały już uwzględnione w cenachziarna, po tym jak jego notowania znalazły się chwilowo najniżej od sześciu lat. Przecenę z ostatnich dwóch tygodni powinna odrabiać pszenica, prognozuje Michał Stajniak z XTB. Wyraźnie gorzej wyglądają perspektywy notowań surowców energetycznych. Dwoje specjalistów obstawia przecenę gazu ziemnego, jeden głos padł na ropę WTI. Ceny tej odmianysurowca, które od lutowego dna odbiły się o 87 proc., czerwiec kończyły na tych samych pułapach, na których go zaczynały. O tym, że nastroje na rynku się pogarszają, świadczyła ostatnia wypowiedź rosyjskiego ministra energetyki. Wyjście Wielkiej Brytanii z UE w warunkach rosnącej produkcji ropy grozi załamaniem jej cen, ostrzegał Aleksander Nowak.
Ranking analityków
Teoretyczne stopy zwrotu (w proc.)
1. (1) Tomasz Regulski
Raiffeisen Polbank 47,7
2. (4) Dorota Sierakowska
DM BOŚ 40,2
3. (3) Bartosz Zawadzki
Admiral Markets 28,6
4. (2) Michał Stajniak
XTB 23,0
5. (5) Ashraf Laidi
Intermarket Strategy 6,3
6. (6) Bartosz Sawicki
TMS Brokers -7,5
7. (7) Colin Cieszynski
CMC Markets -24,5
W nawiasie miejsce z poprzedniej edycji rankingu. Ranking sporządzono na podstawie prognoz miesięcznych z ostatnich 12 miesięcy. Źródło: „PB”
Bartosz Sawicki
TMS Brokers
Bartosz Zawadzki
Admiral Markets
Michał Stajniak
XTB
Miedź (LME)
Ceny miedzi ostro odbijają po czerwcowym załamaniu i pomimo widma brexitu osiągały na początku tygodnia pułap najwyższy od dwóch miesięcy. Wynik brytyjskiego referendum tylko krótkoterminowo wpłynie na rynkowy sentyment, a układ techniczny w notowaniach (podwójny dołek) faworyzuje wzrost cen.
Tomasz Regulski
Raiffeisen Polbank
Soja (CBOT)
Rynek szybko przeszedł ze stanu skrajnego wyprzedania do silnego wykupienia. Zapasy są wciąż wysokie, a w perspektywie są kolejne udane zbiory. W rezultacie należy spodziewać się ustabilizowania kursu w połowie przedziału wahań z ostatniego półrocza, co oznaczać musi wyraźne zniżki.
Złoto
Zamieszanie wokół wyjścia Wielkiej Brytanii UE powinno dalej napędzać popyt na złoto. Ponadto od początku roku obserwowany, są wzmożone zakupy metalu przez fundusze typu ETF.
Colin Cieszynski
CMC Markets
Gaz ziemny
Ceny gazu dotarły do ważnego poziomu oporu, który tworzą szczyty z połowy 2015 r. Ponadto wciąż utrzymuje się duża podaż surowca, która stoi w sprzeczności z silnym ruchem w górę, który obserwujemy od kilku miesięcy.
Kukurydza
Dane na temat zasiewów kukurydzy prawdopodobnie zostaną zrewidowane w dół ze względu na przejście do bardziej rentownej soi. Przed nami sezon susz, który może doprowadzić do odbicia notowań surowca, a ze względu na umacniający się światowy popyt perspektywy dla amerykańskiego eksportu wyglądają coraz lepiej.
Dorota Sierakowska
DM BOŚ
Ropa WTI
Produkcja w Kanadzie wraca do normalnego poziomu, natomiast w Nigerii doszło do zawieszenia broni, co powinno doprowadzić do wznowienia części utraconej produkcji. Przy cenie 50 USD za baryłkę większość producentów łupkowych z USA jest już rentownych, dlatego wielu z nich może rozważać nowe inwestycje, a tym samym zwiększyłaby się globalna produkcja.
Pszenica
Po ostatnich silnych spadkach cena pszenicy ponownie znalazła się na atrakcyjnych poziomach wyceniających już wysokie zapasy. W rezultacie wszelkie informacje sugerujące, że podaż może okazać się mniejsza, powinny dość silnie podbijać ceny.
Cukier
Po czerwcowych dynamicznych zwyżkach notowania cukru są już mocno wykupione, co powinno zaowocować przynajmniej krótkoterminową korektą spadkową, zwłaszcza jeśli pojawią się sygnały o zmniejszeniu napięć po stronie podaży.
Kawa Arabica
Wskaźnik RSI wynosi ponad 50 i rośnie, co sygnalizuje dalsze zwyżki cen. Te mogą osiągnąć poziom 1,50-1,51 USD, który sugerują zarówno zasięg ew. wyjścia z formacji, jak i zniesienie Fibonacciego.
Sok pomarańczowy
Wskaźnik RSI wyrysował formację głowy z ramionami i spada. Co więcej, ceny wypłaszczyły się pomiędzy 1,60 a 1,70 USD i wyrysowały podwójny szczyt, również sugerując nadchodzące spadki. Najbliższe wsparcie stanowi zakres 1,45-1,50. W perspektywie końca lipca ceny powinny sięgnąć 1,48 USD za funt.
Pszenica
Czerwiec był na rynku pszenicy miesiącem dynamicznej przeceny, a kurs dotarł do ważnego długoterminowego poziomu oporu. Rezultatem tych zmian może być czysto techniczne odreagowanie notowań w górę.
Gaz ziemny
Notowania gazu ziemnego w USA ostatnio rosły ze względu na korzystne uwarunkowania pogodowe, jednak w końcu dotarły do ważnego technicznego poziomu oporu i istnieje duża szansa na to, że zatrzyma on dynamiczną zwyżkę lub przynajmniej doprowadzi do korekty spadkowej.