Skalę niewielkiej zmienności dobrze obrazuje 3-letnia stopa zwrotu, która po poniedziałkowym zamknięciu wyniosła zaledwie minus 2,7 proc. Od początku bieżącego roku WIG wzrósł o ponad 4 proc. oraz o prawie 60 proc przez ostatnie 12 miesięcy, osiągając 59528 pkt. Indeks ponownie dotarł do górnej granicy przedziału 55-60 tys. pkt, w którym gości od ponad ośmiu tygodni.
Czy obecna konsolidacja to po prostu powrót do normalności po ekstremalnym roku 2020? Czy może jednak w połowie marca 2020 r. rozpoczęliśmy nowy wieloletni trend wzrostowy? Za tym drugim pozytywnym scenariuszem przemawia wiele sygnałów, które wydają się mieć długoterminowy charakter:
- silny wzrost gospodarczy wspierany pieniędzmi z kolejnych tarcz oraz w dalszej perspektywie - z Europejskiego Funduszu Odbudowy,
- trwały przyrost PKB powinien pociągnąć za sobą istotną poprawę zysków spółek,
- rekordowo niskie stopy procentowe wsparte zapowiedziami NBP o kontynuacji niezmiernie luźnej polityki monetarnej jeszcze przez co najmniej 2 lata,
- systematycznie rosnący popyt na akcje ze strony pracowniczych planów kapitałowych,
- rozpędzające się napływy do funduszy akcji pochodzące z nieoprocentowanych depozytów,
- spektakularny powrót inwestorów indywidualnych na GPW,
- rosnąca atrakcyjność inwestycyjna GPW również dla inwestorów zagranicznych, spowodowana debiutami nowych prywatnych spółek z sektora e-commerce, gier i medycyny.
Podsumowując, zapewne do czasu znaczącego wybicia WIG ponad pozom 60 tys. punktów, analitycy techniczni pozostaną ostrożni. Z drugiej strony mocne fundamenty będą wspierać pozytywny rozwój wydarzeń i perspektywę długoterminowej hossy, która prawdopodobnie zaczęła się równo rok temu.
