Rosnące zadłużenie sektora ochrona zdrowia staje się magnesem dla inwestorów. Włoska grupa bankowa Banca Farmafactoring jest zainteresowana finansowaniem szpitali. Przygotowuje się do przejęcia Magellana. Giełdowa spółka kontrolowana głównie przez fundusze specjalizuje się w finansowaniu służby zdrowia oraz samorządów.
W piątek poinformowała, że zawarła z Włochami umowę, w ramach której zobowiązali się do ogłoszenia. Cena za akcję wyniesie 64 zł, co oznacza, że cała spółka została wyceniona na około 430 mln zł. Włoski inwestor jest zainteresowany przejęciem 100 proc. akcji. Wezwanie zostanie zrealizowane po przekroczeniu 80-procentowego progu.
Racjonalny scenariusz
„Wezwanie dojdzie do skutku pod warunkiem otrzymania przez inwestora zgody Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów, zgody Banku Włoch, podjęcia przez walne zgromadzenie uchwały przeznaczającej cały zysk za rok obrotowy 2015 r. na kapitał zapasowy (brak dywidendy), chyba że podział zysku nastąpi po tym, jak Włosi przekroczą formalnie 80-procentowy próg” — głosi komunikat giełdowej spółki.
Kilka miesięcy temu Magellan poinformował, że jest blisko wyboru dalszej ścieżki rozwoju. Rozważał m.in. zdobycie inwestora strategicznego, zawarcie aliansu lub… wstrzymanie się z decyzjami. Krzysztof Kawalec, prezes Magellana, uważa, że spółka wybrała pierwszy, najbardziej racjonalny scenariusz.
— Strategie obu firm są zbieżne, a połączenie zapewni wiele synergii. Banca Farmafactoring jest liderem w finansowaniu należności służby zdrowia we Włoszech, Hiszpanii i Portugali, a my w Europie Środkowej. Wspólnie mamy szansę zbudować międzynarodowego gracza — lidera w swoim segmencie — uważa Krzysztof Kawalec. W piątek nie udało się nam zdobyć komentarza Banca Farmafactoring. Historia grupy sięga 1985 r. Zaczynała działalność od faktoringu, a licencję bankową otrzymała dopiero w 2013 r.
Zdaniem Krzysztofa Kawalca, wejście do grupy bankowej niewątpliwie zwiększy Magellanowi możliwości finansowania i zmieni jego strukturę.
Atrakcyjna branża
W 2014 r. przychody netto Banca Farmafactoring wyniosły 922 mln zł, a zysk netto ponad 520 mln zł. Grupa podpisała umowy warte 2,5 mld EUR (10, 88 mld zł). W zeszłym roku włoska grupa zmieniła właściciela — fundusz private equity Apax Partners sprzedał akcje amerykańskiemu funduszowi Centerbridge Partners. Rafał Wasilewski, prezes konkurencyjnej firmy MW Trade, uważa, że ewentualnainwestycja Włochów w Magellana potwierdza atrakcyjność branży.
— Dla mnie to pozytywna informacja, świadcząca o tym, że sektor jest perspektywiczny, a przyjęty model biznesowy słuszny. Nasz konkurent, który do tej pory nie był członkiem grupy bankowej, zdobędzie dzięki temu mocniejszą bazę finansowania. Nie obawiamy się, ponieważ na rynku znajdzie się miejsce dla wszystkich, szczególnie że potrzeby szpitali i jednostek samorządu terytorialnego są nadal ogromne — mówi Rafał Wasilewski.