Przyszły tydzień na warszawskim parkiecie zapewne da odpowiedź na temat średnioterminowego zachowania się giełdy. Sytuacja na światowych rynkach, a w szczególności na rynku amerykańskim, nie napawa optymizmem. Indeks DJIA zatrzymał się ponownie przy psychologicznej barierze 11 tysięcy punktów, a Nasdaq Composite testuje poziom 2250 punktów. Dane napływające z USA świadczą o tym, iż nie nastąpiło jeszcze odwrócenie cyklu koniunkturalnego, a w związku z tym wartości indeksów, a w szczególności Dow Jones, są na bardzo wysokich poziomach. Spodziewam się, iż przyszły tydzień może pokazać, czy inwestorzy uwierzyli już w trwałe odwrócenie tendencji spadkowej, czy też spadki będą kontynuowane. Osobiście skłaniam się do poglądu, iż przyszły tydzień zakończy się nieznaczną zniżką.
Kupuj: Rekomenduję kupno firmy z sektora farmaceutycznego - Jelfy. Walor od 13 października 2000, kiedy osiągnęła najniższy kurs w 2000 roku, Jelfa znajduje się w średnioterminowym kanale wzrostowym. Obecnie górnym ograniczeniem jest poziom 44,5 - 45 zł. Patrząc jednak na wykres cenowy w dłuższym terminie, tzn. od października 1998, jest widoczny zawężający się trójkąt (skala logarytmiczna), którego dolne ramię stanowią dołki z 27/10/98 i 26/07/00, a górne - szczyty dzienne z 4/02/99 i 4/02/00. Przebicie dolnego ramienia we wrześniu 2000 zaowocowało utworzeniem kanału niższego rzędu (średnioterminowy), który jest równoległy do dolnego ramienia trójkąta długoterminowego. To ramię z pewnością będzie stanowiło silną barierę podażową. Analizując krótki termin, papier znajduje się w silnym trendzie wzrostowym, którego linię kształtują dołki dzienne z 13 marca i 9 kwietnia br. Wsparcie wynikające z owego trendu stanowi obecnie poziom 40 zł, który jest jednocześnie linią środkową średnioterminowego kanału wzrostowego. W ciągu najbliższych dni spodziewam się, iż walor osiągnie poziom 44 zł. Podstawę do wzrostu stanowią również bardzo dobre wyniki finansowe osiągane przez firmę, co potwierdza moją prognozę.
Trzymaj: Computerland jest walorem branży IT, którego przyszłość jest bardzo optymistycznie postrzegana przez inwestorów. Główną przyczyną są silne „fundamenty” spółki. Z punktu widzenia analizy technicznej walor od maja do połowy lutego 2000 znajdował się w formacji zawężającego się trójkąta, a zakres ruchu cenowego ulegał zawężeniu. Przebicie dolnego ramienia trójkąta 19 lutego 2000 stanowiło pierwszy sygnał, który mógł stanowić moment do sprzedaży papieru. Innym bardzo ważnym sygnałem było przebicie od góry linii długoterminowego trendu wzrostowego, który można uzyskać poprzez połączenie dołków z 15/10/98 oraz 9/11/99 (skala logarytmiczna). Po fali spadku z poziomu 120 zł do 71 zł (40 %) w ciągu dwóch i pół miesiąca, do której przyczyniła się sprzedaż walorów przez jednego z dwóch największych akcjonariuszy Inacom Corporation, walor odreagował wzrostem do poziomu 104,5 zł (50 % - 2 maj 2001). Obecnie oscyluje wokół 92 zł.
Sprzedaj: Spółką starej technologii, którą zalecam sprzedać, jest Jutrzenka. Z punktu widzenia analizy technicznej walor znajduje się w długoterminowym trendzie spadkowym, którego linię tworzą górki dzienne z 3/01/00 i 27/12/00. Wobec silnego trendu wsparcie upatrywałbym na poziomie 12 zł. Ewentualne przełamanie tego poziomu powinno sprowadzić cenę papieru do 10,4 zł. Stanowiłoby to historyczny dołek osiągnięty 1 września 1998 roku.
Łukasz Płaska, makler papierów wartościowych
Wood & Company SA.