Obniżenie wyceny to następstwo zmiany prognoz wyników spółki w tym roku i kolejnych latach.
"Sprzedaż Frostpunka w 4 kw. 2018 r. będzie prawdopodobnie poniżej naszych wcześniejszych oczekiwań, w związku z czym obniżamy nasze szacunki przychodów z gry także w kolejnych latach (2019/20) o odpowiednio 18 i 15. Na naszych prognozach na lata 2018-20, 11 bit studios jest wyceniane na średniocyklicznym P/E 21,4, co oznacza 16-procentową premię do zagranicznych producentów gier premium" - napisał w raporcie Michał Wojciechowski.
Specjalista pozytywnie ocenia natomiast decyzję zarządu o istotnym podwyższeniu nakładów na prowadzone projekty.
"Decyzje te oceniamy pozytywnie, biorąc pod uwagę solidną sytuację finansową spółki (50 mln zł w gotówce) i wysoki zwrot z realizowanych inwestycji. Zwracamy jednak uwagę na wczesny etap prowadzonych projektów, których efektów spodziewamy się dopiero w latach 2020-21" - dodaje analityk Vestora.
Raport wydano 19 listopada o godz. 7:50.
Skrót raportu dostępny jest w załączniku.
11B_update_19112018_VestorDM_skrót
