"Od wydania naszej ostatniej rekomendacji (9 października 2015 r.) kurs akcji Altus TFI wzrósł o 31 proc., 41 pkt. proc. powyżej indeksu WIG. Spółka dynamicznie buduje aktywa pod zarządzaniem, dobre stopy zwrotu znajdują odzwierciedlenie w wysokiej opłacie zmiennej, a w obliczu braku przejęcia innego TFI Zarząd rekomenduje skup akcji własnych za 180 mln zł. Dodatkowo, Altus TFI oferuje wysoką dywidendę (z zysku za 2016 r. oczekujemy stopy dywidendy na poziomie 10,1 proc.) i jest atrakcyjnie wyceniany (9.9x 2016E P/E, z 15-peocentowym dyskontem do Quercus TFI). Znacznie szybsze niż zakładaliśmy tempo wzrostu aktywów oraz wyniki za 1 kw. 16 skłoniły nas do podwyższenia prognozy zysku netto o 35 proc. w 2016 r. (do 72,7 mln zł) oraz o 36 proc. w 2017 r. (do 81,8 mln zł)" - napisano w uzasadnieniu.
