DM BOŚ zaktualizował prognozy dla spółki z uwagi na: opóźnienia premier gier, nieco niższą niż oczekiwał sprzedaż wersji konsolowej Frostpunka oraz uwzględnienie ulgi podatkowej IPO BOX. Obecnie prognozuje, że 11bit studios wygeneruje w 2019 r. 31,5 mln zł zysku netto, rok później 29,9 mln zł, a w 2021 r. 117 mln zł.
Wyższa cena docelowa jest pochodną: uwzględnienia ulgi podatkowej IPO BOX, 13 proc. wzrostu wskaźników porównywalnych spółek oraz przesunięciem do przodu horyzontu wyceny.
„Zdajemy sobie sprawę, że w nadchodzących kwartałach może braknąć silnych bodźców umożliwiających domknięcie luki wycenowej – 11bit studios wkracza w okres pozbawiony większych premier, oraz płaskich bądź spadających wyników kwartalnych. Jednak oczekujemy, że Projekt 8 będzie kolejnym przełomem, podobnie jak TWOM czy Frostpunk, w historii spółki umożliwiając przekroczenie progu 100 mln zł zysków w 2021 r.” – napisano w raporcie.
W ocenie analityka DM BOŚ. inwestorzy powinni zwracać coraz baczniejszą uwagę na zyski za 2021 rok, które implikują ponad 50 proc. dyskonto względem porównywalnych spółek.
Zakładamy, że pierwsze informacje nt. Projektu 8 powinny się pojawić do końca przyszłego roku, a w tzw. międzyczasie wykorzystalibyśmy słabość kursu akcji do akumulacji jej walorów” – napisał.
Artykuł jest skrótem raportu DM BOŚ wydanego 21 października.