WARSZAWA (Reuters) - Nawet jeśli w najbliższym czasie Narodowy Bank Polski (NBP) rozpocznie proces obniżki stóp procentowych złoty ma szanse wciąż utrzymywać się na wysokim poziomie, sądzą analitycy.
Złoty, który zyskał w tym tygodniu dwa procent wobec dolara i około pół procent w stosunku do euro powinien skorzystać na napływie środków z zagranicy od inwestorów, którzy bardzo chętnie kupują wysokorentowne obligacje skarbu państwa oczekując na obniżkę stóp procentowych.
Na zamknięciu dolara wyceniano na 4,108 złotego, a euro na 3,789 złotego.
Nadzieje na rychłą redukcję stóp, która jak się ocenia wynieść może do 200 punktów bazowych, rozbudził znów w piątek prezes Narodowego Banku Polskiego (NBP).
Leszek Balcerowicz powiedział bowiem w wywiadzie prasowym, że sygnały, które zwiększają prawdopodobieństwo obniżenia stóp procentowych nasilają się. Poprawił tym samym nastroje rynku chłodzonego ostatnio przez członków Rady Polityki Pieniężnej (RPP), którzy nie wróżyli szybkiej obniżki.
Jednak większość analityków jest zdania, że RPP obniży stopy dopiero w marcu, a nie w lutym.
"Nawet po redukcji stóp, która może nastąpić w lutym lub w marcu złoty będzie trzymał się mocno i przez kilka miesięcy powinien być stabilny na obecnym, wysokim poziomie" - powiedział Rafał Petsch, chief dealer z bank of America.
Analitycy są zdania, że rynek oczekuje iż dane o styczniowej inflacji, które zostaną opublikowane we wtorek będą dobre, i że wiadomość ta została już zdyskontowana w kursie złotego. Nasza waluta zyskała w ciągu ostatnich czterech miesięcy 14 procent wobec dolara i sześć procent do euro.
Inflacja powinna spaść w styczniu do 7,5-8,0 procent z 8,5 procent w grudniu. Analitycy oczekują, że wzmoże ona presję na RPP, by jak najszybciej obniżyła stopy z obecnego, wysokiego poziomu 19-23 procent.
"Różnica w stopach procentowych jest bardzo korzystna, a ostatnie dane makroekonomiczne są dobre, więc złoty ma przed sobą dobre perspektywy, przynajmniej na krótką metę" - powiedział Zbigniew Chmielewski, treasurer z ING Barings.
Tym niemniej, jeśli RPP będzie utrzymywał stopy procentowe na wysokim poziomie pomimo spadku inflacji, złoty może ucierpieć. Od lipca stopy wzrosły realnie o trzy punkty procentowe.
"Scenariusz spadkowy dla złotego możliwy jest jedynie w przypadku, gdyby NBP zbyt długo czekał z redukcją stóp i rynek zaczął martwić się, że spowolnienie tempa wzrostu gospodarczego stanie się zbyt duże" - powiedziała Sonja Gibbs, strateg walutowy z Nomura International.
((Wojciech Moskwa, Reuters Serwis Polski, tel +48 22 653 9700, fax +48 22 653 9780, [email protected]))