Ministerstwo Finansów nie zmieniło w kwietniu wysokości oprocentowania obligacji skarbowych. Ponieważ jednak banki obniżały odsetki od depozytów, to atrakcyjność obligacji ostatnio wzrosła. Oprocentowanie papierów dwuletnich jest stałe i wynosi 3 proc. w skali roku, a ponieważ po dwunastu miesiącach zaczną pracować również narosłe w tym czasie odsetki, można liczyć na 7,12 proc. skumulowanego zysku. Nie oznacza to jednak, że po podwyżkach stóp procentowych, odsetki tej wysokości będą po roku zadowalające. Papiery można wprawdzie odsprzedać i poszukać atrakcyjniejszej formy inwestycji, ale trzeba się liczyć z kosztami.
Na pierwszy rzut oka nie wydają się one wysokie, bo od obligacji dwu, trzy- i czteroletnich wynoszą 1 zł, a w przypadku dziesięcioletnich 2 zł, ale jest to jednak 1 lub 2 proc. inwestycji. Kolejna powinna więc być znacznie bardziej intratna, żeby taka zamiana miała sens. Inwestorzy na obligacjach o oprocentowaniu zmiennym zarobią w pierwszym okresie odsetkowym: 3,3 proc. na trzylatkach, 3,5 proc. na czterolatkach, a na dziesięciolatkach 4 proc. Okres odsetkowy dla trzylatek wynosi 6 miesięcy, a dla pozostałych papierów 12.
Oprocentowanie lokat sześciomiesięcznych jest tej wysokości lub wyższej tylko w pięciu bankach: SK Banku, FM Banku PBP, Plus Banku, Meritum Banku i w Getin Online. Obligacje są więc teraz alternatywą dla wielu depozytów, ale długo tak nie będzie. Dzisiaj oprocentowanie trzylatek wyemitowanych pół roku temu wynosi 2,74 proc., bo taka była stawka WIBOR6M, kiedy następowała zmiana oprocentowania na kolejny okres odsetkowy. Ministerstwo Finansów wprawdzie mogłoby podwyższyć mnożnik, który dla trzylatek wynosi 1, ale może to zrobić tylko przy przyszłych emisjach, ponieważ w listach emisyjnych zmian się nie wprowadza. Oprocentowanie kupowanych teraz trzylatek za pół roku nie będzie więc już mogło konkurować z lokatami, bo jak prognozują analitycy, stopa procentowa nie ma szans wzrosnąć na tyle, żeby odsetki sięgnęły choćby 3 proc.
3% Takie jest oprocentowanie dwuletnich obligacji skarbu państwa.
3,3% Takie odsetki (w skali roku) można dostać w pierwszym okresie, inwestując w papiery trzyletnie.