W maju drobni gracze odzyskali wiarę w powrót hossy, a kursy większości spółek zaliczyły odbicie. Uwaga koncentrowała się na mocno przecenionym właścicielu platformy sprzedażowej, a na podium wskoczył ponownie KGHM oraz dawno nie widziany tak wysoko PKO BP. Z mniejszych spółek warto zwrócić uwagę na utrzymujące się zainteresowanie Bumechem.
1. Allegro
Po dramatycznej przecenie w kwietniu, w maju kurs podjął próbę odbicia, do czego przyczyniło się zmniejszenie obaw o skutki wysokiej inflacji dla wyników. Wyniki za I kwartał 2022 r. okazały się być wyższe od oczekiwań, na co notowania zareagowały około 5-procentową zwyżką. Przedstawiciele spółki przyznali, że po słabym początku roku rośnie wartość dóbr, sprzedawanych na platformie, a konsumenci mogą sobie pozwolić na zakupu dzięki oszczędnościom i podwyżkom płac. Spółka zapowiedziała rozmowy z InPostem w sprawie wysokości planowanej na jesień podwyżki kosztów dostaw.
2. KGHM
Akcje miedziowego koncernu wróciły do łask drobnych inwestorów, bo kurs w maju odbił z poziomu, który ostatni raz notowany był jesienią 2020 r. Zwyżka była bardziej dynamiczna niż równoległe odbicie miedzi - cena surowca na Londyńskiej Giełdzie Metal po spadku z około 10,4 do 9 tys. USD za tona urosła do niespełna 9,5 tys. USD (+5 proc.). Zwyżka KGHM sięgnęła natomiast 35 proc. Zdaniem analityków z BM BNP Paribas, potencjał zwyżki jest już ograniczony i dlatego usunęli oni spółkę z listy polecanych na czerwiec. Dobry sentyment ma jednak szansę się utrzymać dzięki zniesieniu restrykcji antycovidowych w Chinach, kraju, który jest największym konsumentem metalu. Teraz kluczowe będą sygnały dotyczące ewentualnego wsparcia gospodarki ze strony władz w Pekinie.
3. PKO BP
Akcje banku odzyskały trochę wigoru, ale kurs daleki jest od tegorocznego szczytu. Na nic zdały się bardzo dobre wyniki za I kwartał (1,4 mld zł zysku netto, o jedną piątą więcej niż przed rokiem), bo większe znaczenie dla inwestorów mają obawy o koszty programu pomocowego dla kredytobiorców hipotecznych. Analitycy wątpią też, czy bankowi uda się osiągnąć sprzedaż kredytów detalicznych na poziomie, który pozwoli utrzymać ich wartość w bilansie.
4. CD Projekt
To nie był udany miesiąc dla akcjonariuszy CD Projektu, bo cena akcji znów zniżkowała i jest około 45 proc. niższa niż na początku roku. Spółka opublikowała wyniki za I kwartał, które były zgodne z oczekiwaniami, ale między wierszami można było wyczytać, że prace nad wyczekiwanym przez fanów “Wiedźminem 4” są dopiero na wstępnym etapie. Do poprawki musi też iść program motywacyjny, bo cena objęcia akcji przez pracowników jest zbyt wysoka w porównaniu z obecnym kursem. Znajduje się on i tak wciąż powyżej najświeższych wycen analityków. Jak jeden mąż obniżali oni w ostatnich tygodniach ceny docelowe do poniżej 100 zł. Najdalej poszedł Adrian Kowollik z Alpha Value, który widzi kurs na poziomie 67 zł.
5. JSW
W maju kurs akcji spółki przebywał w wąskim przedziale wahań, nic więc dziwnego, że walory straciły na atrakcyjności wśród spekulantów. Wyniki za I kwartał były zgodne z oczekiwaniami, ale część inwestorów liczyła chyba na więcej, bo na sesji po publikacji raportu kurs wyraźnie spadł. Zarząd spółki nie wykluczył podzielenia się z akcjonariuszami owocami węglowej hossy, a dywidenda ma być tematem rozmów z Polskim Funduszem Rozwoju. Instytucja wsparła JSW w gorszym okresie, a umowa zawiera postanowienia dotyczące nierekomendowania wypłat w okresie wsparcia.
6. PKN Orlen
Akcje koncernu w maju zajęły w rankingu tę samą pozycję, co miesiąc wcześniej. Przełomowych wieści inwestorzy doczekali się dopiero na początku czerwca, kiedy ujawniono parytet wymiany na akcje Lotosu. Kurs płockiej spółki zareagował niewielkim spadkiem, a zdaniem ekspertów akcjonariusze przejmowanego podmiotu mają argumentu za tym, by wynegocjować lepsze warunki.
7. PZU
Akcje ubezpieczyciela były w ostatnich tygodniach nieco silniejsze na tle rynku, ale kurs wciąż jest pod kreską w porównaniu z początkiem roku. Wyniki za I kwartał były znacznie lepsze niż przed rokiem (sporo więcej dołożyła działalność bankowa), ale analitycy zwrócili uwagę na niski wynik jednostkowy, który stanowi podstawą wypłaty dywidendy. Zaciążyła na nim strata z działalności inwestycyjnej, związana z rewaluacją portfela obligacji w bankach. Dywidenda za 2021 r. ma wynieść 1,94 zł na akcję i jest to mniej niż oczekiwał rynek. W ubiegłym roku dywidenda wyniosła 3,5 zł na akcję.
8. Pekao
Kurs banku odbił od dna, ale wciąż znajduje się poniżej 100 zł, bo ciąży na nim obawa o koszty rządowego programu wsparcia kredytobiorców hipotecznych. Według szacunków Bloomberg Intelligence, instytucja kierowana przez Leszka Skibę może przełożyć się na około 8-procentowy spadek przychodów w latach 2022-2023, przy założeniu, że z pomocy zechce skorzystać połowa zadłużonych. Konsens prognoz analityków jeszcze tego nie uwzględnia, ale pierwsze rekomendacje już poszły w dół - JP Morgan obniżył cenę docelową do 108 zł (średnia z wycen innych analityków to 136 zł).
9. CCC
Akcje dystrybutora obuwia znów przyciągnęły uwagę inwestorów, a tematem do gry jest szybki wzrost najmłodszego szyldu modowej grupy - HalfPrice’a.
10. Bumech
Górnicza spółka pochwaliła się wynikami za I kwartał 2022 r. Zysk netto wyniósł w tym okresie 19,44 mln zł wobec 1,22 mln zł przed rokiem. Przychody wzrosły o 37 proc. do 116,7 mln zł.
11. BAH
Akcje spółki cieszyły się wyjątkowym zainteresowaniem w jednym z ankietowanych biur maklerskich. W maju BAH przedstawił wyniki za I kwartał - zysk netto z działalności kontynuowanej wyniósł 7,9 mln zł wobec 4,2 mln zł straty przed rokiem.
12. LPP
W maju kurs odzieżowej firmy wrócił powyżej bariery 10 tys. zł. Zarząd zdecydował o sprzedaży należącej do grupy spółki, zarejestrowanej w Rosji i zakończeniu po 20 latach działalności na tym rynku.