Specjalista najlepiej ocenia potencjał inwestycyjny Enei i Tauronu – w obu przypadkach zalecenie brzmi „kupuj”. Neutralne rekomendacje obowiązują dla CEZ i PGE, a negatywna („redukuj”) dla Energi, która w porównaniu do Enei staje się mniej atrakcyjna dywidendowo.
- Całkowity zwrot z indeksu WIG Energia od początku roku to minus 10 proc. i jest to o 10 pkt. proc. gorzej od WIG. Wiele wskazuje na to, że ten rok w przeciwieństwie do ubiegłego będzie okresem znacznego pogorszenia sentymentu do sektora w ujęciu globalnym, czego źródłem jest spadek relatywnej atrakcyjności stóp dywidendy (zatrzymanie lub odwrócenie trendu na obligacjach). Dobrze określa to relacja sektorowego C/Z względem wskaźnika dla szerokiego rynku (w USA 5-procentowa premia przeszła w 5-procentowo dyskonto, w Europie amplituda sięgnęła nawet 12 pkt. procentowych). W Polsce dodatkowym problemem okazała się kwestia restrukturyzacji górnictwa oraz rozpoczęty proces rewizji konsensu. W takim otoczeniu rekomendujemy neutralne podejście do sektora – napisał w uzasadnieniu Kamil Kliszcz.
| spółka | rekomendacja | cena docelowa w zł |
| CEZ | trzymaj | 89,2 |
| Enea | kupuj | 18,1 |
| Energa | redukuj | 18,6 |
| PGE | trzymaj | 17,6 |
| Tauron | kupuj | 4,7 |