Ponad 7,7 mln akcji Tarnowa udało się kupić grupie Acron w wezwaniu ogłoszonym 16 maja. Część akcjonariuszy Azotów skusiła podwyższona cena — 45 zł za walor (wcześniej 36 zł). Według szacunków, udział Rosjan w nowej grupie po rozwodnieniu kapitału wyniesie 7 proc.
— Oferta Acronu była atrakcyjna, patrząc przez pryzmat inwestora, któremu zależy na czasie. Sprzedaż akcji po 45 zł była opłacalna dla funduszy inwestycyjnych — mówi Tomasz Kasowicz, analityk Erste Securities.
— Być może zarząd Acronu liczy na to, że w przyszłości uda się przeprowadzić kolejne wezwanie na akcje Tarnowa — mówi Krystian Brymora, analityk DM BDM. Acron liczył na osiągnięcie 66 proc. udziału w kapitale, ale plany te pokrzyżował skarb państwa, który nie odpowiedział w wezwaniu. Resort poparł natomiast podwyższenie kapitału (o ponad 240 mln zł), które pozwoli Azotom na przejęcie Puław. Razem z akcjami, które mieli przed wezwaniem, Rosjanie mają 13,2 proc. walorów Tarnowa.
— Przyjęty plan działania skutecznie obronił Tarnów przed wrogim przejęciem. Obecna strategia Azotów została zaakceptowana przez rynek, co zaowocowało pozytywną decyzją 86 proc. akcjonariuszy dla emisji kapitału i konsolidacji w sektorze. To istotny sygnał zaufania rynku do planowanej fuzji — skomentował wyniki wezwania Mikołaj Budzanowski, minister skarbu. Acron liczy na korzyści z pozostania w grupie Tarnów.
— Współpraca Azotów Tarnów i Acronu może przynieść wiele korzyści biznesowych. W szczególności deklarujemy chęć współpracy operacyjnej w zakresie dostaw surowców oraz dostęp do naszej rozwiniętej infrastruktury logistycznej — mówi Vladimir Kantor, wiceprezes Acronu.
Wzrostu wartości połączonych Azotów i Puław oczekują analitycy. — Synergie powstałe z konsolidacji polskich spółek chemicznych, w zakresie logistyki czy dystrybucji, razem z nowymi projektami inwestycyjnymi, jak budowa fabryki kaprolaktamu w Azji, są w stanie podnieść wartość rynkową grupy mocno powyżej 45 zł za akcję — mówi Tomasz Kasowicz.
Jego zdaniem, dobra koniunktura prędzej czy później wróci na rynek. Wówczas grupa Tarnów będzie w stanie wypracować bardzo dobre wyniki. Dodatkową korzyścią jest zapowiedź wypłacania dywidendy akcjonariuszom.