Sposób Pagedu na zwyżkę? Wyniki, perspektywy, emisja i debiut firmy zależnej.
Paged, którego biznes opiera na trzech meblach, sklejce i handlu, zaczyna wychodzić z cienia. Spółka, która w poprzednich miesiącach miała spore problemy z nadążeniem za galopującym rynkiem, teraz atakuje kolejne szczyty. W maju zyskała blisko 70 proc., co jest najlepszym wynikiem na całym rynku. Skąd taka metamorfoza grupy? Nie bez znaczenia jest wyraźna poprawa wyników po rozczarowującym IV kwartale oraz dobre perspektywy rozwoju.
Inwestorów nie zraziło wycofanie się Swarzędza z fuzji z Pagedem Meble. Paradoksalnie, właśnie to może być jeden z motywów wzrostu. Kiedy rada nadzorcza Swarzędza nie zgodziła się na połączenie, Paged zaczął realizować plan zastępczy. Chodzi o nową emisję firmy zależnej Paged Meble. Jednak w tym przypadku będzie to dość osobliwa operacja. Giełdowa spółka chce bowiem przeprowadzić emisję w spółce zależnej i wpuścić ją na GPW. Paged Meble miałby wyemitować akcje warte 30-50 mln zł i pojawić się na parkiecie w IV kwartale tego roku. Zdobyte środki chciałby wykorzystać na zwiększenie produkcji oraz sprzedaży. Na razie cały projekt jest na etapie wyboru biura maklerskiego.
Nagły wzrost zainteresowania akcjami Pagedu to także efekt spodziewanej poprawy wyników. Już w I kwartale, po poprzednich słabych trzech miesiącach, firma zasygnalizowała zwyżkę formy we wszystkich trzech segmentach działalności. Biznes meblowy dostarczył grupie 50,5 mln zł przychodów (o 12 proc. więcej niż przed rokiem) i 2,4 mln zł (+50 proc.) zysku operacyjnego. Dynamicznie rosła sprzedaż segmentu handlowego (+33 proc.) i zysk operacyjny (+200 proc.). Biznes sklejkowy przyniósł nieznacznie wyższe przychody i kilkunastoprocentowy wzrost wyniku operacyjnego.
Zarząd Pagedu przyznaje, że cały rok może być najlepszy od wielu lat. Firmie powinien sprzyjać popyt utrzymujący się na rynkach zagranicznych. Korzystny wpłynie na raporty widoczne ożywienie w branży meblarskiej w Polsce. Dla rezultatów grupy niemniej ważny jest boom w budownictwie, więc duże znaczenie w wynikach może mieć segment sklejkowy. Jest szansa także na rozwój działalności handlowej. Spółka zależna Paged Handel ma składy handlowe drewno- pochodnych materiałów budowlanych.
Nie wszystko jednak układa się po myśli firmy. Wyniki byłyby jeszcze lepsze, gdyby nie wzrost cen podstawowych surowców wykorzystywanych w procesie produkcji. Do tego należy dorzucić mocną złotówkę, która nie jest na rękę eksporterowi wysyłającemu za granicę około 60 proc. produkcji.
co dalej
Powyżej średniej
Po ostatnich silnych wybiciach akcje Pagedu znajdują się na historycznym szczycie. By z niego nie spaść, grupa musi nadal poprawiać wyniki. Po ostatnich wzrostach wskaźnik cena/zysk dla spółki wyraźnie przekroczył 20. To więcej niż średnia rynkowa.