Choć jedna jaskółka wiosny nie czyni, z odrobiną nadziei przedstawiciele TFI mogą wejść w 2015 r. Z danych Analiz Online wynika, że po wielu miesiącach marazmu krajowi inwestorzy zaczęli przepraszać się z akcjami. W listopadzie do portfeli funduszy inwestujących na giełdzie trafiło łącznie 100 mln zł netto — najwięcej od kwietnia tego roku. Polacy nie są jednak inwestycyjnymi patriotami, bo z tej kwoty zaledwie 11 mln zł netto trafiło na GPW, a reszta popłynęła na rynki zagraniczne. Najwięcej pieniędzy przyciągnęły do portfeli: PZU Energia Medycyna Ekologia (40 mln zł), Globalny Fundusz Medyczny ze stajni Trigona (25 mln zł) oraz ING Globalny Spółek Dywidendowych (ponad 60 mln zł).
— Wyciąganie daleko idących wniosków na bazie jednomiesięcznych danych jest wróżeniem z fusów. Nawet jeśli zakładać, że to pierwsza oznaka zmiany trendu, to wszystko i tak będzie zależało od tego, co się stanie z globalną gospodarką w 2015 r. Dla nas sytuacja jest zero-jedynkowa. Jeśli realne ożywienie w gospodarce przyjdzie za sprawą obserwowanej przeceny na rynkach surowcowych, wtedy napływy do funduszy akcji będą kontynuowane, ale wówczas i tak to rynki zagraniczne będą preferowane w pierwszej kolejności, chociażby ze względu na wyższą płynność — uważa Paweł Burzyński, wiceprezes Trigon TFI.
Zagraniczne instytucje z coraz większym optymizmem spoglądają na polski rynek akcji. Analitycy BofA Merrill Lynch w ostatnim raporcie zmienili rekomendacje z „niedoważaj” na „neutralną”. Zdaniem ekonomistki Rafaelli Tenconi, Polska jest beneficjentem łagodzenia polityki pieniężnej przez Europejski Bank Centralny, a spodziewane cięcie stóp przez RPP wzmocni wzrost gospodarczy w 2015 r. Natomiast znaczące zasoby gotówki, jakie obecnie posiadają OFE, powinny skłonić je do zakupów akcji. To mógłby być solidny impuls do zwyżek na GPW oraz magnes, przyciągający krajowych inwestorów do funduszy akcji polskich. Na razie jednak gros kapitału płynie do produktów o niskim poziomie ryzyka. Analizy Online wyliczyły, że w listopadzie do portfeli funduszy gotówkowych i pieniężnych trafiło 0,8 mld zł, a dłużnych prawie 0,7 mld zł. Po dwóch słabszych miesiącach również fundusze obligacji korporacyjnych wróciły do łask. Najpopularniejsze — Arki, Open TFI, KBC i Uniona — zdobyły po 30 mln zł.
1,9 mld zł Tyle świeżej gotówki napłynęło łącznie do funduszy w listopadzie.