“Szokują nas wyjątkowo niskie poziomy wyceny walorów JSW, które oceniamy jako niezasłużenie tanie” - napisał analityk w raporcie.
Zdecydował się podnieść prognozy finansowe zważywszy na korzystniejsze, niż zakładał wcześniej warunki makroekonomiczne oraz oczekuje wyraźnej poprawy bilansu spółki.
Łukasz Prokopiuk przyjął kurs USD/PLN na poziomie 4,85 zł (do tej pory 4,45 zł), podniósł oczekiwania wobec cen węgla w krótkim okresie (średniej ceny 250 USD/t w IV kwartale spodziewał się jeszcze w sierpniu, teraz podniósł prognozę do 300 USD/t).
“Jednak największa zmiana w naszych założeniach makroekonomicznych dotyczy cen węgla energetycznego. Zaskoczył nas wzrost indeksu PSCMI w sierpniu do 640 zł/t (340 zł/t w lipcu). W efekcie zakładamy w IV kwartale i w 2023 r. 640 zł/t. Znaczące podwyższenie założeń makroekonomicznych przełożyło się na wzrost prognoz wyników finansowych spółki w latach 2022-24” - dodaje analityk, który spodziewa się, że pozycja gotówkowa na koniec tego roku przekroczy poziom bieżącej kapitalizacji rynkowej JSW (obecnie to prawie 5 mld zł).
