Raport wydano 12 lutego, ale upubliczniony został 19 lutego.
“W związku z przedstawionymi przez spółkę na początku stycznia 2024 r. liczbami dotyczącymi sprzedaży „Phantom Liberty”, przychody w IV kwartale 2023 r. nie powinny stanowić większego zaskoczenia. Rozczarowaniem natomiast może okazać się wysoki poziom kosztów sprzedaży, który według naszych szacunków wzrósł kw/kw o ok. 50 proc., do 100 mln zł. Z tego powodu liczymy się z potencjalną negatywną reakcją inwestorów na wyniki spółki publikowane w marcu. Pragniemy zauważyć, iż aktualny konsens zakłada premierę kolejnej nowej gry studia w 2026 r., co jest naszym zdaniem dosyć optymistycznym scenariuszem“ - napisał Krzysztof Tkocz w uzasadnieniu rekomendacji.
Premiery projektu “Polaris” spodziewa się w 2027 r. Zakłada spadek sprzedaży “Cyberpunka” i “Wiedźmina” w kolejnych latach, a wskutek tego - znaczącego spadku wyników.
“Dodatkowo zakładamy, że kampania marketingowa projektu „Polaris” rozpocznie się najszybciej na przełomie 2024/25 roku. Dlatego uważamy, że obecnie jest za wcześnie aby rozgrywać scenariusz aprecjacji kursu pod pierwsze działania promocyjne“ - dodaje Krzysztof Tkocz.
W 2024 r. analityk spodziewa się 237,7 mln zł zysku netto spółki, w 2025 r. 176,6 mln zł, a w 2026 r. 95,9 mln zł. Nie oczekuje wypłaty dywidendy.
Ostatnie rekomendacje dla CD Projektu
| autor | rekomendacja | cena docelowa w zł |
| DM BDM | redukuj | 102 |
| Wood | trzymaj | 120 |
| AlphaValue | sprzedaj | 85 |
| Barclays | niedoważaj | 84 |
| JP Morgan | niedoważaj | 85 |
| Erste | redukuj | 98 |
| Cantor Fitzgerald | niedoważaj | 80 |
| DM BOŚ | kupuj | 159 |
