Zgodnie z informacją opublikowaną przez NBP, deficyt na rachunku obrotów bieżących wyniósł 517 mln euro (561 mln USD). Ta wielkość jest zgodna z naszymi oczekiwaniami. Eksport denominowany w euro wyniósł 2637 mln (7,5% r/r w euro i 33,2% r/r w USD). Tymczasem import wyniósł 3217 mln EUR, co przekłada się na roczny spadek o 5,1% wzrost o 17,5% w USD). W relacji do PKB deficyt na rachunku obrotów bieżących wyniósł 3,3%.
Deficyt handlowy spadł do 580 mln EUR z 1122 mln w styczniu. Napływ inwestycji bezpośrednich w lutym wyniósł 475 mln EUR. Według nas dane o CA nie zmieniają zasadniczo obrazu polskiego handlu zagranicznego. Słaby import ciągle wskazuje na stagnację popytu wewnętrznego.
Tymczasem eksport w związku z korzystnym kursem złotego notuje kolejne rekordy. Powodem do zmartwień jest import, który może świadczyć o niskim popycie inwestycyjnym, a więc o malejących szansach na ciągnięty przez inwestycje wzrost PKB.
W najbliższych miesiącach wielkość CA/PKB nie powinna się istotnie zmienić, choć nie wykluczona jest poprawa tej relacji. Naszym zdaniem eksporterzy wykorzystają swoją przewagę konkurencyjną wynikającą z osłabienia złotego. Zdaniem B. Grabowskiego kolejnym atutem polskich eksporterów są niskie koszty pracy. Naszym zdaniem dane o CA zwiększają szansę na obniżkę stop procentowych.