BDM PKO BP wydał rekomendację AKUMULUJ dla Bank Austria Creditanstalt. W raporcie z 10 października cenę docelową jego akcji oszacował na 35,50 EUR.
BDM PKO BP zwraca uwagę, że grupa Bank Austria Creditanstalt wyraźnie poprawiła wyniki finansowe w pierwszym półroczu. Jej zysk netto wzrósł o 47 proc. do 202 mln EUR, a zysk operacyjny o 64 proc. do 315 mln EUR.
- Spodziewamy się, że w najbliższych latach wyniki finansowe grupy Banku Austria Creditanstalt będą się poprawiać Sądzimy, iż w całym bieżącym roku, podobnie jak w pierwszej połowie będzie to przede wszystkim efekt mniejszych rezerw na portfel kredytowy, poprawy wyniku na operacjach finansowych oraz stabilizacji kosztów administracyjnych – głosi raport BDM PKO BP.
Analitycy uważają, że w najbliższych latach głównym czynnikiem wzrostu zysków grupy BA CA będzie ekspansja i rozwój jej podmiotów na rynkach Europy Środkowo-Wschodniej.
BDM PKO BP wycenił akcje BA CA metoda dywidendową. Przyjął współczynnik wypłaty dywidendy na poziomie 40 proc., a długoterminową stopę wzrostu w wysokości 4 proc. Koszt kapitału oszacował na 8,5 proc., zakładając, że stopa wolna od ryzyka wynosi 4,5 proc. a premia za ryzyko 4 proc.
- W rezultacie otrzymaliśmy wycenę jednej akcji banku w wysokości 35,5 EUR. Biorąc pod uwagę obecny poziom notowań wydajemy rekomendację AKUMULUJ dla akcji banku – głosi raport BDM PKO BP.
MD