Analitycy Deutsche Banku utrzymali długoterminową rekomendację KUPUJ akcjom Agory. W raporcie z 13 lipca nie brak jednak ostrzeżeń dotyczących kwartalnych wyników spółki. Agora przedstawi swoje kwartalne wyniki nieskonsolidowane 20 lipca, a skonsolidowane 6 sierpnia. Analitycy Deutsche Banku ostrzegają, że mogą one rozczarować.
Historycznie w drugim i czwartym kwartale Agora osiągała najlepsze wyniki. Tym razem, w porównaniu z analogicznym okresem zeszłego roku, prawdopodobnie okażą się one jednak znacznie słabsze. Wiąże się to z pogorszeniem koniunktury gospodarczej i osłabieniem rynku reklamowego. Spadek sprzedaży Agory może wynieść 2 proc. Wzrost zysku netto w ujęciu rocznym o 152 proc. będzie skutkiem „pozostawienia” w księgach 102 mln zł przeznaczonych na wstrzymane inwestycje w telewizję. Jak szacuje DB, bez ich uwzględniania zysk netto spółki wyniósł w drugim kwartale 34 mln zł, czyli był o 37 proc. niższy niż rok wcześniej. Pogorszenie wyników spowodowało, że analitycy DB obniżyli do 59 zł cenę docelową papierów spółki.
- Choć Agora skrupulatnie zarządza kosztami w związku z pogorszeniem sytuacji gospodarczej, spodziewamy się że EBIT osiągnięty w drugim kwartale przez spółkę będzie ok. 23 proc. niższy w porównaniu rok do roku – napisano w raporcie.
- Spodziewamy się pogorszenia rocznych wyników spółki w odniesieniu do prognoz z jego początku. Mimo to uważamy, że sytuacja fundamentalna Agory w porównaniu z jej rynkowymi rywalami jest zdecydowanie lepsza. W związku z tym utrzymujemy długoterminową rekomendację KUPUJ papierom spółki – podsumowuje raport Deutsche Banku.
MD