Początek roku nie był udany dla inwestujących w akcje. Amerykański indeks S&P500spadł w styczniu o 3,6 proc., a WIG o 1 proc., zaliczając dołek po przecenie, rozpoczętej już w grudniu. Złe miłego początki, a może jaki styczeń, taki cały rok? Nic z tych rzeczy. Analitycy DM IDMSA podkreślają, że historycznie zachowanie rynku w pierwszym miesiącu nie dawało żadnych jednoznacznych podpowiedzi o kierunku, w którym podążą ceny akcji w kolejnych miesiącach. W Stanach Zjednoczonych od 1946 r. było 26 lat, w których styczeń kończył się ujemną stopą zwrotu dla rynku akcji, z czego w czternastu przypadkach (a więc nieco ponad połowie) cały rok kończył się pod kreską (w najgorszym przypadku — spadkiem o 38,5 proc.), a w pozostałych dwunastu — nad kreską (najlepszy wynik to 26,4 proc.).
„Z historycznej perspektywy ujemne stopy zwrotu w styczniu mówią nam tyle, że jest mniej więcej takie samo prawdopodobieństwo, że rok skończymy na plusie, jak na minusie” — podsumowują analitycy DM IDMSA. To nie znaczy jednak, że to, jak inwestorzy wejdą w Nowy Rok, jest nic niewartą podpowiedzią. „Jeśli indeksy spadały w styczniu, to bardzo często zdarzało się, że w kolejnych miesiącach dołki były pogłębiane, choć niekoniecznie działo się to pod koniec roku” — zauważają analitycy.
Tak było w 23 na 26 przypadków w powojennej historii giełdy amerykańskiej. Skala dalszej przeceny była różna — od 1,2 do nawet 35 proc., a mediana obsunięcia sięgnęła 9,9 proc. „Spadki w styczniu nie dają co prawda wskazówki co do zachowania rynku w całym roku, ale podpowiadają, że jest duże prawdopodobieństwo kontynuacji przeceny, zazwyczaj z jakąś wzrostową korektą, w kolejnych miesiącach” — dodają specjaliści DM IDMSA. Ich zdaniem, w trakcie roku ze względu na ograniczenie skupu aktywów przez Fed giełdy zanotują 15-20 proc. przecenę, ale później straty w większości uda się nadrobić.
„Nasza rekomendacja na ten rok pozostaje niezmieniona: radzimy akumulowanie akcji w gorszych dla rynku okresach. Najlepszy na to moment jeszcze przed nami” — przewidują analitycy.
21 spółek polecanych na marzec
Analitycy DM IDMSA w rekomendowanym portfelu akcji znaleźli miejsce dla 21 spółek z warszawskiej giełdy. Na liście faworytów są AB, Asbis, CCI, CD Projekt, Cyfrowy Polsat, Eurotel, JSW, Kopex, LPP, Magellan, Medicalgorithmics, MW Trade, Netia, Pelion, PKN Orlen, Polnord, Robyg, Stopklatka, Tesgas, Vindexus i Vivid Games. Z grona polecanych spółek usunięto jednocześnie Enel-Med, Bogdankę, Lotos, Ronsona, TVN, Asseco Poland i CI Games.