W wynikach producentów maszyn górniczych wydać wyraźny spadek marż.
Kopex — trzeci na świecie producent maszyn i urządzeń górniczych — osiągnął po czterech kwartałach ubiegłego roku rekordowe przychody w wysokości 2,3 mld zł (narastająco). To 16,7 proc. więcej niż w 2008 r. Zyski rosły jednak wolniej: na poziomie operacyjnym 9 proc., do 154 mln zł. Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wzrósł o 9 proc., do 93,1 mln zł. To m. in. efekt spadku marży brutto w najbardziej zyskownym dla spółki segmencie działalności, czyli produkcji maszyn i urządzeń (do 12 proc. z 18,3 proc. w czwartym kwartale 2008 r.).
— Wyniki czwartego kwartału są słabe. Spadek marż w segmencie maszyn i urządzeń dla górnictwa podziemnego jest znaczny. Wysoki spadek marży widać również w segmencie usług górniczych. Z pozytywnych stron należałoby wymienić wyższe od naszych oczekiwań przychody segmentu urządzeń dla przemysłu i urządzeń elektrycznych i elektronicznych — uważa Jakub Szkopek, analityk DI BRE.
Zaleca redukowanie akcji spółki w portfelu.
Zarząd Kopeksu twierdzi natomiast, że wyniki w segmencie maszyn i usług były zgodne z jego oczekiwaniami. Zawiodły nieco spółki odlewnicze i serbskie, ale trwa tam restrukturyzacja.
— Grupa Kopeksu w tym roku powinna osiągnąć wynik znacznie lepszy niż w 2009, i to zarówno na poziomie netto, jak i operacyjnym — mówi Krzysztof Jędrzejewski, główny akcjonariusz spółki.
Jego zdaniem, przychody mogą sięgnąć 2,5 mld zł.
Gorsze od oczekiwań specjalistów z DI BRE okazały się wyniki konkurenta Kopeksu — Famuru. Spółka ma po czterech kwartałach 2009 r. 695 mln zł sprzedaży. To o 36 proc. mniej niż rok wcześniej. O 38 proc., do 100,7 mln zł, spadł zysk operacyjny, ale zysk netto — m.in. dzięki restrukturyzacji kosztowej — zmniejszył się jedynie o 1,6 proc., do 58 mln zł. W samym czwartym kwartale spółka poniosła jednak stratę netto.
— W wynikach pozytywnie zaskoczyła sprzedaży w segmencie maszyn górniczych, która była o ponad 100 proc. wyższa od naszych oczekiwań. Towarzyszyło temu jednak dalszy spadek marży zysku na sprzedaży z 5,3 proc. w trzecim kwartale 2009 do 3,5 proc. w czwartym — podkreśla Jakub Szkopek.
Zaleca sprzedaż akcji Famuru.