Kolejne TFI daje klientom ekspozycję na rynek złota. Odpowiedni produkt pojawił się w ofercie Generali Investments TFI. W styczniu 2020 r. fundusz Generali Akcje Daleki Wschód przekształcił się w Generali Złota. Wraz z nazwą zmieniła się polityka inwestycyjna funduszu, który na koniec 2019 r. miał niecałe 7 mln zł aktywów.
W wydaniu dalekowschodnim fundusz działał w formule master-feeder, czyli po prostu przekazywał pieniądze klientów do jednego z funduszy luksemburskich. Obecnie będzieinwestował w szerszą paletę produktów powiązanych ze złotem. Trzon portfela będą stanowić instrumenty ETC, czyli rodzaj zagranicznych funduszy kupujących złoto w wersji fizycznej. Ma na nie przypadać dwie trzecie portfela. 10-15 proc. będą stanowić zagraniczne fundusze indeksowe typu ETF, kupujące akcje spółek zajmujących się poszukiwaniem, wydobyciem, przetwarzaniem lub handlem złotem.
— Chcemy, by nasz fundusz jak najdokładniej odzwierciedlał cenę złota wyrażoną w dolarze — podkreśla Marek Straszak, zarządzający funduszami Generali Investments TFI.
Fundusz będzie zabezpieczał ryzyko kursowe.
Polskie TFI mają niewiele funduszy otwartych powiązanych z rynkiem złota. Do tego mocno się one różnią pod względem sposobu ekspozycji na kruszec i tym samym osiąganych wyników. Najbliższy produktowi Generali jest Investor Gold Otwarty. Jego portfel dzieli się na trzy grupy funduszy zagranicznych. Pierwsza część to fundusze kupujące złoto w sztabach. Druga to fundusze lokujące w obligacje i w mniejszej części instrumenty pochodne związane ze złotem.
Całość uzupełniają fundusz lub fundusze akcji spółek żyjących z wydobycia lub przetwarzania złota, ale też srebra, platyny oraz innych metali szlachetnych. W przeszłości fundusz nie stronił od ekspozycji na fundusze rozliczane w euro, co powodowało, że jego wyniki bywały mocno rozbieżne od zmiany cen samego złota, które wyceniane jest w dolarach.
W ostatnich dwunastu miesiącach Investor Gold Otwarty zarobił dla klientów prawie 17 proc. Symbolicznie większy zysk wypracował dla swoich klientów Quercus Gold. Ekspozycję na złoto uzyskuje poprzez kontrakty terminowe. Około 90 proc. aktywów utrzymuje w obligacjach. Rekordzistą jeśli chodzi o zysk jest jednak w ostatnich dwunastu miesiącach PKO Akcji Rynku Złota. Zarobił niemal 60 proc. Już sama nazwawskazuje, z czego wynika tak wysoka stopa zwrotu.
Fundusz inwestuje w papiery udziałowe spółek wydobywających metale szlachetne, ale też spółki streamingowe, czyli finansujące wydobycie innym podmiotom, w zamian za przyszłe dostawy złota lub srebra. Koncentracja na rynku akcji powoduje, że fundusz działa z tzw. dźwignią operacyjną. Gdy złoto idzie do góry, wartość jego jednostek rośnie bardziej od kruszcu. Gdy ten ostatni się przecenia, następuje sytuacja odwrotna.