Banki będą w gorszej kondycji niż rok temu, ale to nie znaczy, że ich giełdowa wycena spadnie – takie są wnioski z raportu o polskim sektorze bankowym, przygotowanego przez Espirito Santo Investment Bank (BESI).
Analitycy BESI uważają, że w tym roku - wraz ze spowolnieniem wzrostu gospodarczego i kolejnymi obniżkami stóp procentowych - zyski całego sektora bankowego nad Wisłą skurczą się o 12 proc. Mimo to spodziewają się, że indeks WIG-Banki pójdzie w górę o około 5 proc. (wobec 22,6 proc. wzrostu w ubiegłym roku), podobnie jak cały WIG.
Faworytami są PKO BP i BRE Bank - pierwszy ze względu na niską wycenę w porównaniu do Pekao, a drugi - dlatego, że według analityków w najbliższych kwartałach pokaże względnie dobre wyniki, a ryzyko związane z jego finansowaniem przez Commerzbank jest ich zdaniem wyolbrzymiane.
BESI ścięło natomiast rekomendacje dla dwóch banków: Getin Noble i Pekao. Getin zleciał od razu z poziomu „kupuj” do „sprzedaj”. Powód? W ubiegłym roku nie udało mu się poprawić poziomu marż odsetkowych netto, co przełożyło się na obniżenie przez analityków prognoz tegorocznego zysku o 34 proc., a przyszłorocznego –o 40 proc.
Pekao natomiast uznawana jest przez ekspertów BESI za jedną z trzech – wraz z Handlowym i PZU - spółek na polskiej giełdzie z największym nadmiarem kapitału, co powinno przekładać się na bardzo wysokie dywidendy. Analitycy sugerują jednak, by do portfela dobierać raczej akcje ubezpieczyciela niż banków – spodziewają się, że przez 3 kolejne lata PZU będzie bardziej szczodrze dzieliło się zyskami [MZAT]
Rekomendacje
bank rekomendacja cena docelowa (zł) cena rynkowa* (zł)
PKO BP kupuj 40,40 34,60
PEKAO sprzedaj 146 159,20
BRE kupuj 252 328
BZ WBK neutralna 363 260
ING BSK neutralna 85,70 89,20
Handlowy sprzedaj 90,10 93,50
Millenium neutralna 4,80 4,66
Getin Noble sprzedaj 1,70 2,63
*cena z otwarcia sesji w środę
Giełdowe banki kokosów nie dadzą
Banki będą w tym roku zaciskały pasa, dlatego analitycy doradzają ostrożność przy inwestycjach w ich akcje.