Kawa i złoto to surowce, które powinny oprzeć się przedłużającej się słabej koniunkturze na rynkach towarowych, wynika z naszej ankiety wśród analityków. Na kruszec wskazali przewodzący rankingowi generalnemu Ashraf Laidi, główny strateg rynkowy City Index, oraz Andrzej Kiedrowicz, dyrektor w Easy Forex. Notowania żółtego metalu, które już w ubiegłym tygodniu znalazły się najwyżej od pięciu miesięcy, podbije program skupu aktywów przez Europejski Bank Centralny i łagodna polityka pozostałych głównych banków centralnych, przekonują eksperci. Paweł Kordala z XTB oraz Piotr Jelonek z Raiffeisen Polbanku obstawili zwyżki notowań kawy, wskazując na suszę, która zapowiadana jest w Brazylii, kraju — największym producencie na świecie.
2— Kawa to surowiec wyjątkowo silnie związany z pogodą. Zapasy w Brazylii bardzo się zmniejszyły. Jeżeli do tego dochodzi susza w tym kraju, to podaż jest ograniczona — komentował w wypowiedzi dla agencji Bloomberg John Stephenson, główny zarządzającytowarzystwa Stephenson & Co. Jako potencjalnego lidera wyprzedaży eksperci wskazują surowce rolne, które już w styczniu odwróciły trend zwyżkowy. Zdaniem Piotra Jelonka, w korektę spadkową wpadną też notowania srebra. Eksperci nie spodziewają się, by styczeń okazał się ostatnim miesiącem surowcowej dekoniunktury.
— Notowania ropy powinny rozpocząć konsolidację, złoto może w krótkim terminie odreagować ostatnie zwyżki, a na rynkach większości towarów rolnych występuje problem nadpodaży — zauważa Dorota Sierakowska.
— W kolejnych miesiącach powinno dojść do zamiany ról. Surowce energetyczne i przemysłowe powinny odrabiać straty, a metale szlachetne (poza palladem) będą tanieć — dodaje Bartosz Sawicki z TMS Brokers.
Andrzej Kiedrowicz, Tomasz Brach
Easy Forex
Złoto
Cena powinna dalej rosnąć dzięki uruchomionemu przez EBC programowi skupu obligacji, co kreuje tani pieniądz w obiegu. Do tego Fed nie pali się do szybkiego rozpoczęcia cyklu podwyżek stóp procentowych, a fundusze ETF zaangażowanie w aktywa mające pokrycie w fizycznym złocie do poziomu 1656 ton, najwyższego od października zeszłego roku.
Ropa WTI
Z tygodnia na tydzień rosną zapasy w USA, a zapewnienia prezesa Aramco, potentata naftowego w Arabii Saudyjskiej, że jego państwo nie zamierza wpływać na podaż, tylko umacniają scenariusz dalszej przeceny. Do zmiany trendu musiałby się przyczynić znaczny spadek produkcji w USA, na co się w tym kwartale nie zanosi.
Paweł Kordala, XTB
Kawa
Oczekujemy, że jeśli spełnią się prognozy bardzo małej ilości opadów w Brazylii w istotnych rejonach uprawy kawy, to na rynku może dojść do powtórki z 2014 r. i ceny mogą zacząć gwałtownie rosnąć.
Miedź
Silne hamowanie inwestycji w Chinach jest faktem, oczekujemy, że miedź podąży drogą rud żelaza i spadnie mocno — nawet poniżej kosztów produkcji dla części producentów z wysokimi kosztami.
Ashraf Laidi, City Index
Złoto
Cena złota ponownie przełamała w górę 100-miesięczną średnią ruchomą. W sytuacji, gdy banki centralne prześcigają się w obniżaniu stóp procentowych, spodziewamy się ceny żółtego metalu na poziomie 1395 USD za uncję na koniec lutego.
Kukurydza
Styczeń był pierwszym miesiącem od września 2014 r., który zamknął się niższą ceną kukurydzy. Oczekujemy stopniowego spadku z 379 do 355 USD za buszel.
Piotr Jelonek, Tomasz Regulski
Raiffeisen Polbank
Kawa arabica (KC1 Comdty)
Od października ubiegłego roku trwa korekta spadkowa, która skierowała notowania w pobliże istotnego wsparcia przy poziomie 160 USD. Tu spadki powinny wyhamować. Niesprzyjające warunki atmosferyczne w Brazylii powinny ponownie nasilić obawy o podaż, co wesprze cenę.
Srebro (XAG Curncy)
Styczniowy rajd skierował notowania w pobliże górnego ograniczenia kanału trendu spadkowego oraz 200-sesyjnej średniej ruchomej, co wraz z silnym wykupieniem przemawia za korektą spadkową, która powinna sięgnąć co najmniej poziomu 17 USD.
Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers
Pallad (XPD Curncy)
Metale szlachetne w 2015 r. drożeją. Wyjątkiem jest pallad, ale spadek cen postrzegam jako chwilowy. Biorąc po uwagę deficyt surowca i dobrą koniunkturę w branży motoryzacyjnej, obecne pułapy wydają się bardzo atrakcyjne do kupna.
Rzepak jary (RSH5 Comdty)
Soja w Chicago i rzepak ozimy w Paryżu znalazły się pod presją. Taki los podzieli także trzeci kontrakt na roślinę oleistą, czyli futures na rzepak jary z giełdy w Winnipeg. Czynnikiem wspierającym taki scenariusz może być odrabianie strat przez dolara kanadyjskiego, najsłabszą z walut G-10 w 2015 r.
Dorota Sierakowska, DM BOŚ
Pszenica (USA)
Liczę na odreagowanie ze względu na planowane wprowadzenie ograniczeń dotyczących eksportu tego zboża z Rosji i Ukrainy. Ponadto cena pszenicy w okolicach 5 USD za buszel może być już na tyle niska, że amerykańskie zboże stanie się atrakcyjną alternatywą dla zboża z innych części świata.
Soja (USA)
Wyjście dołem z ponad dwumiesięcznej konsolidacji jest negatywnym sygnałem na rynku soi. Cena tego zboża znajduje się obecnie pod presją podaży, wynikającą ze spadku popytu na amerykańską soję ze strony Chin, a także z rozpoczęciem żniw w Brazylii.