Kryzysowe wyceny akcji na GPW

opublikowano: 25-09-2019, 13:00

Wskaźnik cena/zysk dla akcji z GPW spadł poniżej 10 - to poziom, który notowany był w przeszłości w sytuacjach kryzysowych, zauważa Tomasz Hońdo, starszy analityk w Quercus TFI.

"W pierwszych miesiącach tego roku mogło się wydawać, że wyceny akcji na GPW ustanowiły już "twarde dno" i zaczynają się stopniowo podnosić. W ostatnich miesiącach akcje znów jednak tanieją. Wg naszych obliczeń przeciętny poziom wskaźnika P/E (cena/zysk) na warszawskiej giełdzie właśnie spadł poniżej granicy 10" - pisze Tomasz Hońdo w newsletterze.

Dla porównania, ostatni dołek w wycenach został ustanowiony w grudniu ub.r. na poziomie ok. 9,3x. Dystans do niego jest już więc stosunkowo niewielki.

"Co ciekawe dokładnie na tym samym pułapie ukształtował się również dołek na jesieni 2011 roku. Wyraźnie niższe wyceny na GPW były tylko w jednym okresie - na przełomie lat 2008/09, gdy finansowy świat poddał się panice po upadku Lehman Brothers" - dodaje Tomasz Hońdo.

Jak powód obniżenia się wycen podaje spowolnienie gospodarcze na świecie, które potencjalnie może przerodzić się w recesję (rozumianą m.in. jako wzrost bezrobocia), odpływy z funduszy akcji, mających w portfelach polskie akcje.

"Jakby tego było mało, kursy banków są pod presją przed oczekiwanym wyrokiem TSUE w sprawie kredytów frankowych. Wszystkie te czynniki trudno bagatelizować, ale warto też zwrócić uwagę, że także zawsze w przeszłości niskie wyceny były uzasadnione przez rozmaite obawy, których ustąpienie z czasem pozwalało wycenom znacznie się podnieść" -podsumowuje Tomasz Hońdo.

Opowieści z arkusza zleceń
Newsletter autorski Kamila Kosińskiego
ZAPISZ MNIE
×
Opowieści z arkusza zleceń
autor: Kamil Kosiński
Wysyłany raz w miesiącu
Kamil Kosiński
Newsletter z autorskim podsumowaniem najciekawszych informacji z warszawskiej giełdy.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Polecane