Mniejszościowi akcjonariusze LC Corp w sierpniu dali wyraz niezadowoleniu, kiedy Leszek Czarnecki, kontrolujący ponad 51 proc. akcji wrocławskiego dewelopera, zaproponował mu odkupienie wieżowca Sky Tower za pieniądze pozyskane z emisji akcji z prawem poboru. W dniu ogłoszenia projektów uchwał akcjonariusze nie dowiedzieli się, czy kupią cały budynek, w jakim stopniu jest wynajęty i ile jest wart. W efekcie kurs akcji już pierwszego dnia spadł o 12 proc.
Za wpływy ze sprzedaży akcji się nie udało, ale LC Corp jednak kupił wieżowiec. Zapłaci Leszkowi Czarneckiemu w ratach. Na początek biznesmen dostanie 15 mln zł, do połowy przyszłego roku — 42 mln zł, a do końca każdego kolejnego roku aż do 2019 r. — po 40,4 mln zł. Zimny prysznic spowodował jednak, że zarząd dewelopera i sprzedający stali się znacznie bardziej otwarci. Dziś wiadomo, że Sky Tower będzie kosztował 259 mln zł, ma 29,7 tys. mkw. powierzchni handlowo-usługowej oraz 18,7 tys. mkw. biurowej. Obiekt wynajęty jest w ok. 75 proc. (kolejne 6 proc. jest w fazie finalnych negocjacji). Dlatego kurs akcji LC Corp zachowywał się wczoraj stabilnie.
— Wycena Sky Tower jest oparta na założeniu wzrostu zysku operacyjnego (NOI) dzięki podwyższeniu czynszów i zmniejszeniu poziomu pustostanów. Taki kierunek zmian wydaje się jednak realistyczny. Ponadto, stopa kapitalizacji tej inwestycji wyniosła przy transakcji 7,5 proc., co stanowi stosunkowo konserwatywny poziom. Forma zapłaty jest również dość przyjazna: płatności rozłożone na raty nie zakładają spadku wartości pieniądza w czasie — mówi Cezary Bernatek z Espirito Santo.
Deweloper ma spory bank ziemi, na której w najbliższym czasie może budować. Transakcja nie odbierze akcjonariuszom dywidendy, bo spółka jej nie wypłacała ani tego nie zapowiadała.
— Transakcja znacząco ogranicza możliwość wypłacania dywidendy w najbliższych kilku latach, ale nie powinno to rozczarować akcjonariuszy — uważa Cezary Bernatek.
LC Corp liczy na synergię między Sky Tower a odległą o kilometr galerią handlową Arkady Wrocławskie. Dlatego do zarządu dewelopera powołana została Małgorzata Danek, prezes spółek celowych, do których należą oba aktywa.
— Zakup Sky Tower wzmocni segment nieruchomości komercyjnych, umożliwi dalszą dywersyfikację źródeł przychodów oraz obniży ryzyko związane z potencjalnymi zmianami koniunkturalnymi w segmencie mieszkaniowym — uważa Dariusz Niedośpiał, prezes LC Corp.