Goldman Sachs podał, że lewarowanie przez fundusze hedgingowe pozycji na rynku akcji to prawie trzykrotność ich kapitału. W praktyce oznacza to, że na każde 100 USD własnego kapitału fundusze mają prawie 300 USD w tzw. długich lub krótkich pozycjach. To wzrost w porównaniu z ubiegłym rokiem, kiedy była to 2,35-krotność jak również największy poziom lewarowania w okresie ostatnich pięciu lat, wybranym przez Goldman Sachs do porównania.
Eksperci JP Morgan szacują obecny poziom lewarowania funduszy hedgingowych na ok. 2,7-krotność. To blisko najwyższego poziomu notowanego od 2017 roku i więcej niż podczas 98 proc. czasu, który upłynął w tym okresie.
Morgan Stanley podkreśla z kolei, że lewarowanie funduszy w USA było wyższe tylko w 2 proc. okresu 14 lat od kiedy analizuje te dane.
Reuters zwraca uwagę, że korzystanie z wysokiego lewarowania w oczekiwaniu na dalszy wzrost rynku akcji jest jak dotąd korzystne. Goldman Sachs podał, że realizujące taką strategię fundusze hedgingowe osiągały po dwóch miesiącach tego roku 6,4 proc. zysku, czyli więcej niż notował w tym czasie benchmarkowy indeks MSCI.
Reuters przypomina, że wykorzystanie lewarowania przez fundusze hedgingowe w ostatnich latach zwróciło większą uwagę regulatorów z powodu wpływu, jaki może to mieć m.in. na rynki i banki. W rozmowie z agencją Edoardo Rulli, szef inwestycji w UBS Hedge Fund Solutions ocenił, że obecny poziom lewarowania jest pod kontrolą i nie budzi jego obaw w związku z niską zmiennością. Przyznał, że zwraca jednak na nie uwagę, bo lewarowanie zawsze budzi obawy i jego obserwacja ma kluczowe znaczenie.
- Może być zabójcze jeśli pojawi się wraz z zagrożeniem płynności – powiedział Rulli Reutersowi.