"Dane okazały się zbliżone do oczekiwań rynkowych i wskazują na dalsze spowolnienie dynamiki PKB w czwartym kwartale 2012 roku do około 1,0 proc. rdr. Struktura wzrostu odbiega nieznacznie od naszych oczekiwań. Bardzo wyraźny jest spadek spożycia indywidualnego w czwartym kwartale ub. r. - o 1,0 proc. rdr, na co wpływ miały trudna sytuacja na rynku pracy i ograniczony dostęp do kredytów bankowych. Z drugiej strony, inwestycje zaskoczyły pozytywnie. Głównym motorem wzrostu pozostał wkład eksportu netto.
W naszej ocenie dane o PKB w pierwszym kwartale 2013 r. będą wskazywać na stabilizację aktywności gospodarczej na niskim poziomie. Wskazuje na to m.in. nieznaczna poprawa nastrojów konsumentów. W kolejnych kwartałach dynamika PKB w ujęciu rok do roku powinna zacząć stopniowo rosnąć i proces ten będzie przybierał na sile w drugim półroczu bieżącego roku. Czynnikiem w największym stopniu odpowiedzialnym za wzrost PKB w 2013 r. będzie eksport netto.
Z perspektywy Rady Polityki Pieniężnej dane o PKB są kolejnym sygnałem, że luty nie jest najlepszym momentem na przerwę w cyklu łagodzenia polityki pieniężnej. Uzasadnienie braku obniżki w lutym może być trudne, po spadku produkcji przemysłowej oraz sprzedaży detalicznej w grudniu. Dodatkowo, inflacja obniżyła się do celu inflacyjnego i w kolejnych miesiącach będzie nadal spadać.
W naszym scenariuszu bazowym zakładamy cięcie stóp procentowych w lutym o 25 punktów bazowych do 3,75 proc. W kolejnych miesiącach możliwe jest jeszcze jedno cięcie stóp procentowych o 25 punktów bazowych do 3,50 proc., jeżeli napływające dane będą potwierdzać tezę o utrzymywaniu się niekorzystnych tendencji w gospodarce".
Łysienia: dane o PKB zbliżone do rynkowych prognoz
Ekonomista Banku Pocztowego Piotr Łysienia o wtorkowych danych GUS dot. PKB w 2012 roku, według szacunków Głównego Urzędu Statystycznego PKB wzrósł o 2,0 proc. wobec 4,3 proc. w 2011 roku: