MSP przymierza się do sprzedaży France Telecom resztówki operatora. Według analityków, może liczyć na 10-15 proc. premii za kontrolę.
Ministerstwo Skarbu Państwa rozważa pozbycie się niespełna 4-proc. resztówki akcji Telekomunikacji Polskiej (TP). Jacek Socha, szef resortu, powiedział wczoraj w Sejmie, że to dobry moment na sprzedaż, bo firma zyskała na wartości, choć zastrzegł, żeby się o tym upewnić, trzeba przeprowadzić analizy. Dodał, że w ministerstwie leży już oferta i że spodziewa się od France Telecom premii za kontrolę, bo operator kupując akcje od MSP uniknie ogłaszania wezwania, mimo przekroczenia 50-proc. udziału w kapitale TP.
Nareszcie
Analitycy nie są zaskoczeni zapowiedzią ministra. Wręcz przeciwnie.
— Decyzja o sprzedaży resztówki TP była długo oczekiwana, więc nikt nie powinien być nią zaskoczony. Moment jest dobry, bo wydaje się, że wycena spółki sięga najwyższego poziomu i istotnie już się nie poprawi — uważa Krzysztof Kaczmarczyk, analityk Deustche Banku.
Zbliżoną opinię ma Michał Marczak, analityk DI BRE.
— Nie sądzę, żeby w tym roku TP zdołała powtórzyć ubiegłoroczne wyniki, zwłaszcza że nie może liczyć na zysk na różnicach kursowych, który w 2004 r. wyniósł aż 725 mln zł. Wydaje się więc, że moment jest dobry — ocenia Michał Marczak.
Nagroda
Analitycy zgadzają się też z MSP w sprawie premii za kontrolę, którą formalnie uzyska FT po transakcji (obecnie ma 47,5 proc.). Według Michała Marczaka, resort może liczyć na około 10 proc. Krzysztof Kaczmarczyk ocenia, że może to być nawet 10-15 proc.
To niemało, bo choć w rachubę wchodzi tylko niespełna 4-proc. pakiet akcji, przy kapitalizacji spółki na poziomie ponad 28,8 mld zł, giełdowa wartość resztówki przekracza 1,1 mld zł, a z premią może się zbliżyć nawet do 1,3 mld zł. W dodatku FT nie będzie musiał sięgać po gotówkę do francuskiej kieszeni, bo przymierza się do odsprzedania TP 34-proc. pakietu akcji Centertela. Te pieniądze pozwolą sfinansować transakcję z MSP z dużą nadwyżką.
Analitycy są też zgodni, że transakcja będzie oznaczała wyłącznie formalne przypieczętowanie rządów Francuzów w TP. Faktyczne od dawna sprawują.
— Wystarczy spojrzeć na skład rady i zarządu. FT może już w pełni konsolidować wyniki TP — mówi Krzysztof Kaczmarczyk.
