(Depesza uzupełniona o komentarze analityków i reakcję rynku)
WARSZAWA (Reuters) - W sierpniu inflacja liczona rok do roku spadła do kolejnego historycznego minimum, głównie z powodu wciąż zniżkujących cen żywności. Analitycy są zdania, że spadek tempa wzrostu cen jest efektem zastoju gospodarczego i stanowi zapowiedź kolejnej w tym roku redukcji stóp procentowych.
Ceny towarów i usług konsumpcyjnych spadły w sierpniu o 0,4 procent, a liczone rok do roku wzrosły o 1,2 procent. Dane były zgodne z oczekiwaniami rynku.
"Dane są nieco lepsze niż przewidywały rynki (...) ostatnie dane zdają się zapowiadać, że w tym roku nastąpi kolejna redukcja stóp procentowych, być może nawet w tym miesiącu, powiedział Mateusz Szczurek, główny ekonomista z ING BSK.
Inflacja już od czterech miesięcy jest niższa niż wzrost cen w strefie euro. Szef Narodowego Banku Polskiego (NBP) przewiduje, że na koniec roku wskaźnik ten spadnie poniżej dwóch procent, dolnej granicy widełek Rady Polityki Pieniężnej (RPP) na poziomie 2-4 procent.
Choć jednak presja ze strony cen żywności jest niewielka - członek Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Dariusz Rosati zwrócił dziś uwagę, że przy kolejnych decyzjach na temat poziomu stóp procentowych Rada powinna zachować ostrożność - nie wiadomo bowiem jak oczekiwana wojna w Iraku wpłynie na wzrost cen ropy.
"Myślę, że RPP do pewnego stopnia szuka uzasadnienia, by nie obniżyć stóp procentowych. Argument na temat ryzyka zewnętrznego jest przekonywujący, ale przy inflacji na poziomie 1,2 procent, nawet cena ropy powyżej 30 dolarów za baryłkę nie wydaje się stanowić poważnego zagrożenia" - powiedział Zsolt Papp, ekonomista z ABN Amro w Londynie.
Argumentem przeciwko kolejnej w tym roku redukcji stóp może być niepewność dotycząca kształtu przyszłorocznego budżetu państwa. Część przedstawicieli NBP jest zdania, że został on skonstruowany na zbyt optymistycznych założeniach dotyczących wzrostu gospodarczego. Znaki zapytania dotyczące budżetu mogą wstrzymać w tym miesiącu RPP od obniżki stóp.
Główna stopa rynkowa wynosi obecnie 8,0 procent i w ostatnim cyklu redukcji została obniżona o połowę.
Złoty nie zareagował na informację o inflacji za sierpień. Dolara wyceniono na 4,1835 złotego zaś euro na 4,0663 złotego. Rentowności obligacji pięcio- i dziesięcioletnich obniżyły się o dwa punkty bazowe do 7,05 i 6,79 procent. Rentowności "dwulatek" nie zmieniły się i wyniosły 7,16 procent.
((Marta Karpińska, Reuters Serwis Polski, tel +48 22 653 9700, fax +48 22 653 9780, [email protected]))