PBK AM czeka na korektę
Liderem styczniowych rekomendacji PBK Asset Management (PBK AM) jest Computer-Land. Analitycy zalecają utrzymywanie w portfelu inwestycyjnym 15-proc. udziału akcji tej spółki.
Analitycy PBK AM spodziewaja się, że jeszcze w styczniu na warszawskiej giełdzie zagości korekta. Według nich oczekiwanie na inwestorów zagranicznych może przynieść rozczarowanie, ponieważ jednocześnie trwa hossa na innych rynkach. Inwestorzy zagraniczni zamiast wejść do Polski mogą więc w dalszym ciągu lokować kapitały na innych rynkach europejskich, amerykańskich i azjatyckich, które przy obecnej koniunkturze dają szanse na wysokie stopy zwrotu.
Polskie akcje nie są teraz tak atrakcyjne jak dwa miesiące temu, ponieważ od tego czasu ich notowania wzrosły o około 30 proc. Mimo coraz lepszych wyników finansowych spółek i poprawiającej się sytuacji makroekonomicznej, popyt ze strony inwestorów instytucjonalnych może więc w tym miesiącu się zmniejszyć.
Specjaliści z PBK AM uważają, że wzrosty na początku miesiąca związane były przede wszystkim z oczekiwaniem na „efekt stycznia”. Podkreślają jednak, że wzrost ten powinien zakończyć się przed osiągnięciem przez WIG poziomu 20 tys. punktów. Później nastąpią kilkunastoprocentowe spadki, które dotkną przede wszystkim spółki o największej kapitalizacji. Analitycy przewidują dwa wsparcia dla tych spadków. Pierwsze na poziomie 18,2-18,5 tys. punktów, a drugie w okolicach 17-17,5 tys. punktów. Dalsze zachowanie rynku będzie uzależnione od poprawy sytuacji makroekonomicznej Polski i wyników spółek giełdowych, które będą publikowane w raportach za IV kwartał 1999 r., oraz hossy na rynkach zachodnich.
PBK Asset Management w rekomendowanym na styczeń portfelu inwestycyjnym zaleca kupno 16 spółek. Największy udział w portfelu powinny stanowić akcje warszawskiego integratora systemów — ComputerLandu. Rekomendowana jest nie tylko cena zakupu, ale i długoterminowa wycena fundamentalna, która pozwala na ocenę ewentualnego przeszacowania lub niedoszacowania danego papieru.